20210314-华创证券-电气设备行业周报_产销两旺_锂电池维持高景气度_18页_1mb

报告摘要

本周的电气设备行业周报聚焦于新能源汽车和新能源发电两大领域，分析了行业发展趋势、市场表现、投资建议及行业要闻。整体来看，新能源汽车和储能行业持续高景气，而电力设备及工控板块则保持稳定增长态势。

行业表现：2月新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆，同比分别增长7.2倍和5.8倍，连续8个月刷新单月销量记录。
市场趋势：尽管受到春节假期影响，销量环比有所下滑，但整体仍保持增长态势，显示市场对新能源汽车的持续需求。
车型表现：
- 五菱宏光Mini EV连续7个月销量第一，占比达15.7%。
- 特斯拉Model3和ModelY分列第二、第三，合计销量占比16.7%。
- 奔奔EV保持稳定输出，奇瑞eQ销量大幅下滑，跌出前五。
原材料涨价：由于上游原材料价格持续上涨，电芯成本上升，但价格传导速度较慢，仅数码和小动力产品有所调整，动力电池价格基本未变。
行业影响：原材料涨价对中小企业造成较大压力，行业集中度将进一步提升，强者恒强局面或将持续。
投资建议：
- 关注具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、赣锋锂业、华友钴业、先导智能。
- 深耕动力电池及储能电池的企业：比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源。
- 受益于全球电动化浪潮的锂电池产业链标的：中伟股份、格林美、当升科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、中科电气、星源材质。

政策背景：碳中和“3060”战略推动储能行业发展，2019年国内可再生能源占比仅15.3%，未来新能源发电将成为实现碳中和的关键路径。
市场预测：
- 预计2025年全球储能电池需求量将超210GWh，对应市场空间超1600亿元。
- 发电侧储能需求预计2025年达40.7GWh，用户侧需求预计达171GWh。
投资建议：
- 关注光伏行业及储能行业龙头：隆基股份、通威股份、阳光能源、固德威、派能科技等。

PMI数据：2月制造业PMI为50.6%，连续12个月保持在荣枯线以上，经济总体延续扩张态势。
行业表现：
- 大型企业PMI指数为52.5%，显示大型企业保持稳定扩张。
- 电力设备及新能源板块过去一周下跌0.53%，但跑赢沪深300指数1.69%。
投资建议：关注特高压等电网基建带来的业绩弹性，重点关注平高电气、许继电气、国电南瑞、长缆科技。

电力设备及新能源板块：过去一周下跌0.53%，跑赢沪深300指数1.69%。
细分行业涨跌幅：
- 输变电设备：-0.24%
- 配电设备：-0.01%
- 光伏：-5.24%
- 风电：-0.83%
- 核电：+7.49%
- 新能源汽车：-3.34%

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
- 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
- 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
- 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%。
- 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。