20160821-东兴证券-通信行业周报：关注中报，坚守业绩_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2016年8月21日发布的通信行业周报指出，通信行业整体表现优于沪深300指数，其中通信运营涨幅显著，光通信行业业绩表现亮眼，通信大数据和物联网进入快速变现通道。此外，行业政策、市场动态及公司公告也提供了重要的投资信息。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业表现：通信行业（申万）上周上涨2.60%，跑赢沪深300指数0.45个百分点，排名申万一级行业第20位。
• 二级行业表现：
  • 通信运营上涨5.89%，跑赢沪深300指数3.74个百分点。
  • 通信设备上涨2.25%，跑赢沪深300指数0.10个百分点。
• 年初至今表现：通信行业（申万）下跌14.42%，跑输沪深300指数4.61个百分点。

2. 行业要闻

• 量子通信：中国成功发射“墨子号”量子卫星，成为全球首个实现卫星与地面量子通信的国家，构建“天地一体化”量子通信网络。
• 机上使用手机：中国考虑放松对空中使用手机的限制，推动机上联网发展，相关规范将在2016年底或2017年初公布。
• 中移动发展：
  • 2016年7月净增4G用户2023万，总数达4.49亿。
  • 截至6月底，4G基站累计达132万个，固定宽带用户达2.8亿户，其中FTTH用户占比75%。
• IC设计：2016年上半年，中国大陆IC设计产值首次超越台湾，达到685.5亿元人民币，同比增长24.6%。
• 云计算发展：IDC预测，全球公有云服务支出将在2020年达到1950亿美元，年复合增长率20.4%。
• AR/VR市场：预计2020年全球AR/VR市场营收将达到1620亿美元，2015-2020年混合年增长率181.3%。
• 工信部政策：加强校园电信业务市场管理，杜绝不正之风，严格落实电话实名制。
• 电信诈骗：工信部曝光“133”、“180”、“153”号段电信诈骗多发，呼吁加强监管。
• 中国联通财报：2016年上半年营收1402.6亿元，同比下降3.1%，但净利润同比改善，EBITDA占服务收入33.9%。

关键信息

1. 投资策略

• 光通信行业：受益于“宽带中国”政策，年内将新建4G基站87万个，中移动推动固定家庭宽带业务，带动“量价齐升”，建议关注相关标的。
• 通信大数据与物联网：政策利好不断，电信运营商明确物联网用户数和大数据变现收入目标，相关投资机会值得持续关注。

2. 本周投资组合建议

• 重点推荐组合：维持不变，包括鹏博士（20%）、亨通光电（20%）、初灵信息（15%）、光环新网（15%）、盛路通信（15%）和信维通信（15%）。
• 建议关注：吴通控股、中天科技、光迅科技、海格通信和国脉科技。

3. 重要公告

• 富春通信：拟非公开发行可交换公司债券，募资不超过6亿元。
• 鑫茂科技：上半年营收增长17.9%，净利润增长140.85%。
• 海能达：非公开发行股票获审核通过，新增股份将于2016年8月23日上市。
• 吴通控股：谭思亮减持公司股份，仍为持股5%以上的股东。
• 创意信息：重组事项获无条件通过，股票于8月22日复牌。
• 鹏博士：上半年营收增长17.64%，净利润略有下降。
• 初灵信息：上半年营收增长82.14%，净利润增长399.23%。
• 盛路通信：营收增长50.97%，净利润增长162.44%。
• 中天科技：营收增长36.26%，净利润增长60.71%。
• 其他公司公告：包括新易盛、三元达、康欣新材、华星创业、共进股份等，多数公司业绩表现良好或有所改善。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景分析行业发展，曾获多项分析师奖项。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业经验，2008年起在中国移动从事市场运营、策略研究，2016年加入东兴证券研究所。

免责声明

本报告由东兴证券研究所撰写，依据公开信息，力求客观公正，仅供参考。报告内容不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。未经授权，不得复制、发布或修改本报告。