20241222-国泰期货-锌_高位区间震荡_关注流动性变化_7页_6mb

锌市场在2024年M12期间呈现高位区间震荡态势，重点关注流动性的变化。供应端方面，矿端增量有限，部分矿山季节性停产导致TC低位回升主要来自冶炼厂的低产策略；冶炼端开工率小幅增加，但仍需经历被动减产和原料补库。需求端方面，消费淡季不淡，下游如镀锌、压铸和氧化锌板块开工率稳定，企业在价格低位时逢低补库需求强劲，对价格形成支撑，库存去化趋势持续。价格短期底部空间有限，供应端无显著增量提供了支撑。总体而言，预测中短期内以逢低偏多思路为主，需关注宏观因素和流动性变化对市场的潜在影响。