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会也开了，强预期会弱化吗？

核心观点总结

焦炭市场分析

焦企生产与库存情况

• 独立焦化企业产能利用率：剔除淘汰产能后为72.47%，周环比微降0.09%，整体保持稳定。
• 焦炭日均产量：66.92万吨，周环比增加0.12万吨，微升。
• 焦企库存：全样本独立焦化厂焦炭库存为109.4万吨，周环比下降7.78万吨，持续回落。
• 焦企利润：山西焦化利润为-118元/吨，周环比-15元/吨，焦炭现货市场提涨尚未全面落地，焦企利润仍处于盈亏边缘。

钢厂需求与库存情况

• 247家钢厂铁水产量：234.36万吨，周环比增加0.26万吨，铁水持续增加。
• 钢厂焦炭库存：672.42万吨，周环比增加11.78万吨，继续回升。
• 钢厂焦炭可用天数：保持较高水平，显示钢厂对焦炭的采购积极性较强。

港口库存情况

• 焦炭港口库存合计：177.7万吨，周环比增加9.1万吨，港口库存持续上升。
• 日照港焦炭库存：周环比增加，港口成交进一步提升。
• 青岛港焦炭库存：周环比增加，港口库存整体上升。

焦炭现货价格

• 焦炭现货市场开启首轮提涨，但尚未全面落地，市场情绪仍偏谨慎。
• 部分焦企因检修减产，但整体供应未明显变化。

炼焦煤市场分析

炼焦煤库存与价格

• 山西低硫焦煤仓单价：2135元/吨，炼焦煤库存小幅累积。
• 蒙煤仓单价：2025元/吨，蒙5原煤报价降至1680-1750元/吨左右。
• 山西个别煤矿停产：因安全事故导致，但未影响山西省内整体供应。
• 蒙煤通关量：甘其毛都口岸日通关量约1025车，下沟采购意愿较弱。

炼焦煤供需平衡

• 炼焦煤总库存（周）：小幅累积，市场对原料煤采购情绪谨慎。
• 进口炼焦煤港口库存：维持高位，显示市场对进口煤的依赖仍存在。
• 炼焦煤出口：整体保持稳定，出口量未显著波动。

月度平衡表（单位：万吨）

总结

当前双焦市场处于政策预期与实际需求之间的博弈阶段。两会政策未带来超出预期的刺激，市场情绪偏谨慎，焦炭现货提涨尚未全面落地，焦企利润仍处于盈亏边缘。钢厂方面，铁水持续增加，对焦炭有较强的补库需求，焦炭库存继续上升。港口库存维持高位，市场情绪恐高，成交活跃。炼焦煤市场因山西个别煤矿停产引发担忧，但整体供应未受明显影响，价格小幅回落，库存小幅累积。

整体来看，市场仍需等待政策刺激的进一步发酵，以及需求端的实际变化，短期内走势可能偏震荡。投资者应保持谨慎，关注政策动向与供需变化。