20210802-东方证券-房地产行业2021年第31周地产周报_销售继续回落_多城发布第二轮集中供地计划_17页_667kb

销售继续回落，多城发布第二轮集中供地计划

核心内容

市场表现

• 本周房地产板块指数弱于沪深300指数及创业板指数，周度涨幅为-8.0%，相对沪深300指数的相对收益为-2.5%。
• 沪深300指数报收4811.17，周度涨幅-5.5%；创业板指数收报3440.18，周度涨幅-0.9%。
• 本周新房和二手房销售均出现下降趋势，其中一线城市新房、二手房交易增速分别为+12.0%、+6.7%；二线城市新房、二手房交易增速分别为-10.7%、-25.0%。
• 房地产板块库存量和库销比较上周有所提升，15大城市库存为115.0万套，库销比为9.9个月。

行业要闻

• 住建部约谈银川、徐州、金华、泉州、惠州5个城市，纳入房地产市场监测重点城市名单。
• 绍兴、无锡将建立二手住房成交参考价格发布机制，以加强对二手房挂牌价格的管控。
• 深圳公共住房面积标准出炉，最小面积为35平方米；武汉推出房票购房资格认定机制，有效期为60日。
• 杭州、沈阳、青岛等城市发布第二批集中供地信息。
• 北京支持首店及新品发布活动，最高奖励100万元。
• 2020年中国超市百强销售规模为9680亿元，同比增长4.4%。

土地市场

• 第31周26大城市合计成交土地7块，较第30周增加2块。
• 土地出让金额上升至47.1亿元，较第30周增加13亿元。
• 土地成交平均溢价率为13.0%，较第30周增加2.4个百分点。
• 26大城市土地流拍数量为0块，其中二线城市溢价率最高，为14.0%；环沪卫星城溢价率最高，为24.5%。

主要观点

• 本周新房和二手房销售继续下滑，供需关系更趋平衡。
• 中长期房地产调控方向已明确，当前板块估值极具性价比。
• 在市场和融资双重压力下，下半年行业出清可能加速，龙头房企利润空间逐步打开，或将迎来一轮估值修复行情。
• 我们看好业绩稳健的一线龙头房企，推荐保利地产、融创中国、万科A。
• 与业绩具有弹性的二线龙头房企，推荐金地集团、旭辉控股集团、新城控股。
• 产业链上，新开工回落、竣工提速趋势不变，我们看好消费属性较强的物管行业，推荐永升生活服务、碧桂园服务、宝龙商业、新大正、融创服务。

关键信息

• 本周房地产板块表现弱于大盘，但估值仍具吸引力。
• 重点城市政策调控加强，包括二手房价格管控、公共住房标准、购房资格认定等。
• 土地市场热度回升，二线城市及卫星城土地成交活跃，平均溢价率上升。
• 重点公司发布销售业绩、发行债券及现金红利派发等公告，其中滨江集团、万科A、招商蛇口等公司表现突出。
• 投资建议关注一线及二线龙头房企，以及物管行业。

风险提示

• 疫情影响可能导致销售增长低于预期。
• 政策调控可能进一步加码，导致房价上涨压力。
• 利率上升可能对房地产市场造成负面影响。

投资标的推荐

A股股票

• 万科A（000002，买入）
• 招商蛇口（001979，买入）
• 保利地产（600048，买入）
• 金地集团（600383，买入）
• 旭辉控股集团（00884，买入）
• 新城控股（601155，买入）
• 永升生活服务（01995，买入）
• 碧桂园服务（06098，买入）
• 宝龙商业（09909，买入）
• 新大正（002968，买入）
• 融创服务（01516，买入）

H股股票

• 旭辉控股集团（00884，买入）
• 融创中国（01918，买入）
• 世茂房地产（0813，买入）
• 中国金茂（0817，买入）
• 碧桂园服务（06098，买入）
• 永升生活服务（01995，买入）
• 融创服务（01516，买入）
• 宝龙商业（09909，买入）
• 保利物业（6049，买入）
• 金科服务（9666，买入）

附录

• 跟踪城市及地产板块股票池名单包括130只股票，涵盖一线、二线及卫星城相关公司。
• 信息披露部分指出，东证资管持有万科A和保利地产股票，占公司已发行股份1%以上。

投资评级与定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

免责声明

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