20201018-天风证券-通信行业研究周报_国内5G手机出货保持高占比_我国持续推进车联网发展进程_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2020年10月18日发布的通信行业研究报告，聚焦5G建设、车联网发展、光通信、物联网及应用端的投资机会，同时分析了板块走势、重点个股表现、重要股东增减持及限售解禁情况。整体来看，5G和车联网成为推动通信行业发展的核心动力，政策持续加码，行业景气度持续上升，通信板块具备长期投资价值。

主要观点

1. 5G发展势头强劲

• 2020年9月，国内5G手机出货量达1399万部，占手机出货总量的60%，连续四个月保持高占比。
• 1-9月累计5G手机出货量达1.08亿部，占同期出货总量的47.7%。
• 5G建设进入大规模阶段，带动网络、终端、应用产业链持续成长，行业景气度持续上升。

2. 车联网产业进入快速发展期

• 工信部推动车联网发展，支持湖南（长沙）创建国家级车联网先导区，目标是通过车路协同提升出行效率30%，降低事故率80%，减少碳排放20%。
• 我国在C-V2X车联网政策支持上力度最大，已制定国标并分配频谱，推出5G车联网“新基建”等政策，推动车联网产业快速发展。
• 车联网产业将通过业务融合、技术创新和生态合作进一步提速。

3. 政策与技术双重驱动

• 5G、云计算、物联网、AI等技术推动流量增长，带动光通信、数据中心、光模块等基础设施需求。
• 政策持续加码，推动先进制造、新经济、支持独角兽A股融资，成长性企业更受关注。

4. 投资建议

• 5G硬件设备：重点推荐中兴通讯、烽火通信；光通信推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。
• 5G应用端：推荐云计算相关企业如科华恒盛、光环新网、亿联网络、会畅通讯；物联网与车联网推荐广和通、移远通信、拓邦股份、威胜信息等。
• 短期关注：光通信、主设备商、天馈射频板块，关注业绩改善和需求回暖。

关键信息

5G出货数据

• 9月5G手机出货量1399万部，占比60%。
• 1-9月累计出货量1.08亿部，占比47.7%。

政策支持

• 工信部推出5G车联网“新基建”、智能汽车创新发展战略、交通强国建设目标，推动车联网发展。
• 2025年目标：提升出行效率30%，降低事故率80%，减少碳排放20%。

投资标的推荐

• 硬件设备：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等。
• 应用端：IDC相关企业如科华恒盛、光环新网、佳力图；视频会议如亿联网络、会畅通讯、星网锐捷；物联网与车联网如广和通、移远通信、拓邦股份、威胜信息、移为通信、有方科技、和而泰、日海智能等。

行业走势

• 上周（10.12-10.16）通信板块微涨0.04%，跑输沪深300和创业板指数。
• 通信设备制造板块下跌0.32%，增值服务上涨1.45%，电信运营上涨0.28%。

个股表现

• 涨幅前十：科华恒盛、迪威迅、北斗星通、科信技术、中海达、天源迪科、振芯科技等。
• 跌幅前十：信维通信、电广传媒、光迅科技、赛微电子、春兴精工、中利集团、日海智能等。

限售解禁

• 未来三个月通信股限售解禁共23家，其中中国联通、佳力图、剑桥科技、中新赛克、科创新源、深南电路、日海智能等解禁数量占总股本比例超过15%。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、贸易战带来的不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票评级：买入、增持等，具体标的根据其EPS和P/E表现不同而有所区别。

总结

5G建设持续推进，带动通信产业链全面成长，车联网和物联网成为政策与市场双重支持的热点领域。光通信、云计算、视频会议等细分领域具备高增长潜力，建议重点关注具备核心技术优势和高景气预期的优质标的。同时，需关注行业波动及政策变化带来的风险。