20201018-天风证券-通信行业研究周报_国内5G手机出货保持高占比_我国持续推进车联网发展进程_3页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2020年10月18日发布的通信行业研究报告，聚焦于5G建设、车联网发展、光通信、物联网、云计算及投资建议等主题。整体来看，通信行业在政策支持和技术创新的双重推动下，持续保持增长态势，尤其在5G和车联网领域表现突出。

主要观点

5G手机出货量持续增长

• 2020年9月，我国5G手机出货量达1399万部，占同期手机出货量的60.0%，连续四个月保持高占比。
• 1-9月累计出货量1.08亿部，占比达47.7%，显示出5G手机市场正快速扩张。
• 上市新机型26款，占同期上市新机型的44.8%，表明市场对5G设备的接受度和创新力正在提升。

车联网进入快速发展期

• 工信部提出2025年目标，通过车路协同提升出行效率30%，降低事故率80%，减少碳排放20%。
• 我国在C-V2X车联网方面的政策支持力度最大，2019年之前已制定国标并分配频谱，2020年推出5G车联网“新基建”和智能汽车创新发展战略。
• 湖南长沙被选为国家级车联网先导区，推进智慧高速公路、城市智能网联道路、公交示范线等项目，带动车联网产业发展。

政策推动与技术融合

• 5G与北斗系统的结合成为新基建的重要方向，推动精准时空体系构建，助力自动驾驶、监测检测等应用场景。
• 车联网网络安全标准制定工作启动，旨在保障行业发展安全，促进产业生态构建。

关键信息

5G建设与产业链

• 5G建设全面推进，带动网络、终端和应用产业链持续成长。
• 主设备商如中兴通讯、烽火通信是重点推荐对象。
• 光通信领域，中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等被重点推荐，受益于400G光模块需求增长和5G建设带来的市场机会。
• 交换机/路由器领域，星网锐捷被重点推荐，紫光股份值得关注。

5G应用端

• 云计算：重点推荐科华恒盛、光环新网、亿联网络等，受益于IDC和云应用需求增长。
• 在线办公/视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网集团等是重点标的。
• 物联网/车联网：广和通、移远通信、拓邦股份、威胜信息、移为通信、有方科技等是重点推荐，同时建议关注宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等。
• MCN领域：浙江富润、立昂技术、三维通信被提及。
• 工业互联网：建议关注工业富联、东土科技、映翰通等。

行业走势与市场表现

• 上周通信板块微涨0.04%，跑输沪深300指数和创业板指数。
• 通信设备制造板块下跌0.32%，增值服务上涨1.45%，电信运营上涨0.28%。
• 涨幅前十的个股包括科华恒盛、迪威迅、北斗星通等，跌幅前十的包括信维通信、光迅科技等。

重要股东增减持

• 多家通信企业出现重要股东减持行为，如光库科技、*ST高升、华脉科技、数知科技等。
• 部分企业如剑桥科技、佳力图、中新赛克等在未来三个月内有大量限售股解禁。

投资建议

• 长期投资：5G、云计算、物联网、车联网等方向持续受益于技术进步和政策支持，建议重点关注具备核心技术壁垒和高成长潜力的龙头企业。
• 短期投资：建议关注高景气细分领域和三季报预期，如IDC、物联网、光模块等，以及受政策和行业趋势驱动的优质标的。

风险提示

• 疫情对行业发展的潜在影响。
• 5G产业和商用进度可能低于预期。
• 贸易战带来的不确定性风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票评级：重点推荐中兴通讯、科华恒盛、光环新网、中际旭创、新易盛、亿联网络、广和通等，部分股票建议增持或关注。

总结

2020年10月，通信行业在5G建设、车联网发展、政策支持和技术创新的多重推动下，展现出良好的增长潜力。5G手机出货量保持高位，车联网进入快速发展阶段，光通信和物联网等细分领域迎来发展机遇。行业整体景气度持续上升，建议投资者关注高景气细分领域和优质标的，同时警惕外部风险对行业发展的潜在影响。