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甲醇早报总结（20220929）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场的近期走势、操作建议、利多与利空因素以及相关风险。报告指出，在全球经济衰退担忧加剧的背景下，甲醇市场呈现宽幅震荡态势，短期内价格波动不大。

主要观点

• 市场环境：欧美持续大幅加息，全球经济衰退风险上升，对甲醇市场形成一定压力。
• 供应情况：甲醇开工率缓慢回升，内地供应逐渐增加，成本端支撑仍存。
• 库存变化：港口和内地库存均出现去库趋势，显示市场供需关系有所改善。
• 订单待发量增加：表明下游需求在逐步恢复，对甲醇价格有一定支撑。
• 操作建议：建议低位多单继续持有，市场短期偏震荡，存在逢低布局机会。

关键信息汇总

利多因素

• 西北地区签单量上升：本周西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计1.8万吨，环比增加22.4%。
• 港口库存下降：本周甲醇港口库存为64.61万吨，环比减少9.24万吨，其中华东港口库存56.72万吨，华南7.89万吨。
• 国内库存下降：国内甲醇企业库存量为38.81万吨，环比减少0.51万吨。
• 部分装置重启：
  • 浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已重启。
  • 阳煤恒通30万吨/年MTO装置已重启，运行负荷为60%。
  • 内蒙古久泰100万吨/年煤制甲醇装置及60万吨/年MTO装置稳定运行。

利空因素

• 国内产量上升：国内甲醇产量为149.3万吨，开工率为73.9%，环比上升0.73%。
• 下游需求恢复缓慢：
  • 烯烃开工率78.1%，环比上升3.8%。
  • 醋酸开工率79.3%，环比下降4.2%。
  • MTBE开工率57.2%，环比下降0.2%。
  • 甲醛开工率44.2%，环比下降1.6%。
  • 二甲醚开工率11.4%，环比上升0.5%。
• 部分装置仍处于停车状态：
  • 江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车中。
  • 常州富德30万吨MTO及配套下游装置仍停车，年消耗甲醇90万吨。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响全球经济及下游需求。
• 经济刺激政策变化：对市场情绪和需求有重要影响。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供应造成压力。
• 装置检修情况：检修会影响供应，需密切关注。
• 下游需求变化：如烯烃、醋酸、MTBE等需求恢复情况。
• 港口库存变化：库存水平是市场供需的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇成本。
• 煤炭价格变化：作为甲醇生产的重要原料，煤炭价格对成本端有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：可能影响全球资本流动及大宗商品价格。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担相应风险。报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283