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报告摘要

甲醇早报总结（20221020）

核心内容

格林大华期货发布的甲醇早报指出，当前甲醇市场处于宽幅震荡状态，主要受到供应端和需求端变化的影响。近期甲醇开工率继续回升，叠加内蒙古久泰新装置投产，内地供应逐渐增加。与此同时，港口库存大幅下降，内地库存小幅上升，整体库存压力有所缓解。但下游需求恢复仍显缓慢，尤其是部分重要装置的检修和停车，对市场形成一定压制。

主要观点

市场趋势：甲醇期价呈现宽幅震荡走势，市场情绪较为谨慎。
供应端：内地供应逐步增加，主要因久泰新装置投产及部分装置重启。
库存变化：本周港口库存为47.3万吨，环比下降14.4万吨；国内企业库存为49.1万吨，环比增加1.1万吨。
下游需求：整体需求恢复缓慢，烯烃、醋酸、MTBE等主要下游行业开工率均未显著提升，部分装置处于停车或降负荷状态。

关键信息

利多因素

港口库存大幅下降，华东港口库存40.3万吨，华南6.9万吨。
山东鲁西80万吨/年甲醇装置稳定运行，为市场提供稳定供应。
阳煤恒通30万吨/年MTO装置已重启，运行负荷为60%。
内蒙古久泰开始产出甲醇产品，增加供应。

利空因素

西北地区甲醇样本企业周度签单量（不含长约）为1万吨，环比减少3.3万吨。
下游需求恢复缓慢，具体表现如下：
- 烯烃开工率80.9%，环比+1.9%；
- 醋酸开工率77.7%，环比+0.3%；
- MTBE开工率62%，环比+0.7%；
- 甲醛开工率42.4%，环比-1.9%；
- 二甲醚开工率9.6%，环比+0.4%。
江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置处于停车状态。
南京诚志60万吨/年甲醇装置正常运行，但其1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，2期降负荷运行。
常州富德30万吨MTO及其配套下游装置仍处于停车状态，计划于25号前后开车。
中原乙烯因成本问题考虑停车，具体时间未定。