20260527-大同证券-TMT行业周报_英伟达业绩高增长_国产存储替代加速_13页_1mb

报告摘要

英伟达业绩超预期：2027财年第一财季，英伟达实现营收816.2亿美元，同比增长85%，远超市场预期。其毛利润率提升至74.9%，营业利润同比增长147%，净利润同比增长211%。
国产存储加速发展：长鑫科技与长江存储正加速冲刺资本市场，推动国产存储产业链发展，包括设备、材料和封测等环节。
半导体行业高增长：2026年3月，全球半导体销售额达995亿美元，同比增长79.2%；中国半导体销售额同比增长74.8%，显示行业强劲增长。
市场波动与风险提示：半导体板块近期大幅上涨，但面临减持潮与高位估值带来的短期风险，同时需关注产业政策变化、国产算力发展、行业竞争及国际贸易摩擦等风险因素。

行业表现：电子行业在2026年5月24日当周涨幅达6.56%，显著跑赢其他行业。通信行业当周下跌0.97%，传媒行业下跌4.03%，计算机行业下跌0.96%。
细分行业动态：
- 电子：被动元件、集成电路封测、印制电路板涨幅居前，分别为25.28%、12.78%、11.67%。
- 通信：长盈通、美格智能、线上线下涨幅居前，分别为27.98%、17.00%、11.63%。
- 计算机：索辰科技、达实智能、盈建科涨幅居前，分别为51.52%、35.83%、29.90%。
- 传媒：凡拓数创、幸福蓝海、风语筑涨幅居前，分别为24.25%、13.76%、11.91%。
市场回顾：2026年5月18日至24日期间，上证指数周跌幅0.54%，深证成指周涨幅0.23%，创业板指周涨幅0.24%。三大指数在周五出现修复，预计后期将震荡整理。
行业数据：2026年1月至5月，全球手机销量同比下降，但半导体销售额持续上升，NAND FLASH价格显著上涨，反映存储行业周期上行。

长期关注点：AI算力与国产存储芯片的未来发展，其成长逻辑未变。
短期风险：板块高位风险及减持潮可能带来的流动性冲击。
重点企业：
- 电子：昀冢科技（48.54%）、艾华集团（42.10%）、风华高科（39.33%）
- 通信：长盈通（27.98%）、美格智能（17.00%）、线上线下（11.63%）
- 计算机：索辰科技（51.52%）、达实智能（35.83%）、盈建科（29.90%）
- 传媒：凡拓数创（24.25%）、幸福蓝海（13.76%）、风语筑（11.91%）

股票评级：强烈推荐（股价表现优于市场基准指数20%以上）、谨慎推荐（股价表现优于市场基准指数10%~20%）、中性（股价波动相对市场基准指数-10%~+10%）、回避（股价表现弱于市场基准指数10%以上）
行业评级：看好（行业指数表现强于市场基准指数）、中性（行业指数表现跟随市场基准指数）、看淡（行业指数表现弱于市场基准指数）