20180709-东兴证券-农林牧渔行业2018年7月第2周周报_猪价开启季节性反弹_毛鸡价格再创新高_22页_1mb

农林牧渔行业2018年7月第2周周报总结

核心内容概述

2018年7月2日至7月6日，农林牧渔（申万）行业整体下跌3.61%，跑赢沪深300约0.54个百分点，跑输整体大盘约0.09个百分点，位列申万28个行业第10位。行业内部表现分化，其他种植业涨幅0.3%，而动物保健跌幅达8.6%。猪价和毛鸡价格分别呈现季节性反弹和回调趋势，行业重点公司盈利预测和评级均保持强烈推荐。

主要观点与关键信息

猪价走势

• 价格变动：本周生猪价格小幅下降0.31%，但后半周涨幅明显，规模企业联合提价，市场看涨情绪浓厚。
• 趋势分析：受去年冬季仔猪成活率偏低影响，市场供应结构性失调，预计猪价反弹高点有望达到13-14元/公斤。
• 投资建议：建议持续关注出栏量增长的生猪养殖龙头，重点推荐温氏股份、牧原股份，弹性标的包括天邦股份和正邦科技。

毛鸡与鸡苗价格

• 价格变动：毛鸡价格略涨，鸡苗价格回调。
• 趋势分析：尽管短期鸡苗价格回落，但因白羽肉鸡引种量连续三年低位，行业供应趋紧，毛鸡苗价格有继续上涨动力。
• 投资建议：推荐关注禽链周期上行带来的整体行业性机会，重点推荐民和股份、圣农发展、益生股份。

其他农产品价格

• 粮食作物：玉米、大豆、棉花、小麦国际市场价格上升，国内价格下跌；糖国内外价格均下跌。
• 肉类价格：活鸡、活鸭价格小幅上涨，羊肉、牛肉价格维持不变；海参、对虾、鲍鱼等价格无变化。
• 水产市场：草鱼、鲤鱼价格维持稳定。

行业指数表现

• 行业指数：上周农林牧渔行业指数下跌3.61%，投资组合收益率为-4.52%，跑输沪深300 0.36个百分点，但跑赢行业指数0.91个百分点。

重点公司表现

周涨幅前十名

1. 丰乐种业（20.8%）
2. 万向德农（12.4%）
3. 新农开发（12.1%）
4. ST景谷（11.3%）
5. 敦煌种业（11.1%）

周跌幅前十名

1. 康达尔（-22.6%）
2. 吉林森工（-20.4%）
3. 生物股份（-16.0%）
4. 星河生物（-13.1%）
5. 正邦科技（-12.5%）

行业要闻

1. “互联网+农业”发展：国务院推动“互联网+农业”促进农村一二三产业融合，供销合作社系统加快电商与农业服务整合。
2. 粮油绿色高质高效创建：农业农村部召开会议，推进绿色高质高效创建，强调技术集成、社会化服务体系构建和产业融合模式打造。
3. 主要农作物机械化：青岛召开机械化薄弱环节技术研讨会，展示多项机械化技术成果，推动农业现代化。
4. 公司公告：
   • 华英农业：2018年上半年净利润同比增长196.44%-226.08%，主要因鸭苗价格上涨。
   • 好当家：2017年年度权益分派，每10股派发现金红利1.5元。
   • 生物股份：子公司获得猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗批准文号。
   • 众兴菌业：全资子公司恢复生产，加强环保管理。
   • 新希望：实施2017年年度权益分派，每10股派1.5元现金。
   • *ST东凌：发布股份回购预案，拟回购金额5,000万至2亿元，占总股本1.10%-4.40%。

投资策略及重点推荐

股票投资组合

• 上周投资组合：中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
• 本周投资组合：与上周相同，继续推荐上述公司。

盈利预测与评级

风险提示

• 价格波动风险：禽畜产品价格受市场供需影响较大，存在价格波动风险。
• 政策变动风险：行业政策可能发生变化，影响企业经营。
• 疫病风险：动物疫病可能对养殖业造成冲击。

行业评级体系

总结

本周农林牧渔行业整体表现不佳，但部分子行业如生猪和禽链呈现积极趋势。猪价季节性反弹，毛鸡价格小幅上涨，行业景气度持续。重点公司盈利预测向好，投资组合维持稳定。行业政策持续支持农业现代化和绿色发展，建议投资者关注养殖龙头及禽链相关企业。