20231119-申港证券-农林牧渔行业研究周报_肥猪价格回暖_季节性反弹高度有限_12页_2mb

本周申港证券的农林牧渔行业研究周报聚焦于生猪市场价格的回暖现象及其对行业的潜在影响。报告指出，生猪价格出现修复式反弹，截至11月17日，商品猪出栏均价达1463元/千克，环比上升23%，但同比仍下降53%。仔猪和母猪价格止跌，但整体市场仍受供需压力拖累。体重数据小幅回升，但上升空间有限，标肥价差持续扩大，预示季节性需求对价格支撑有限。

投资策略方面，申港证券推荐在产能去化阶段布局生猪养殖板块，重点关注估值接近历史底部的企业，如巨星农牧、牧原股份和温氏股份。同时，建议关注肉鸡养殖板块（如圣农发展、益生股份），以及动保和种植业领域，分别基于白羽鸡种源自主和粮食价格上涨预期。基于资产负债率高企和资金压力，板块投资需密切关注能繁母猪存栏数据和服务下降。

然而，风险因素包括猪价可能的下行、动物疫病和消费复苏不及预期，可能导致板块波动。整体建议为增持评级，但需谨慎监控市场变化和官方数据。

该报告由申港证券发布，仅供参考，不构成投资建议。