20180723-东北证券-农林牧渔行业动态报告_鸡苗价格快速上涨_猪价震荡创新高_10页_968kb

报告摘要

本报告发布于2018年7月23日，对农林牧渔行业进行了全面分析，重点关注了鸡苗、毛鸡、猪价及临储玉米拍卖等市场动态，并对行业未来走势进行了预测。

鸡苗价格快速上涨：第29周山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价为3.20元/羽，环比上涨18.52%，同比上涨103.82%。鸡苗价格在开孵后迅速上涨，尽管有小幅回调，但整体仍保持高位。
毛鸡价格高位震荡：肉毛鸡周均价为4.09元/斤，环比下跌4.89%，但同比上涨22.04%。毛鸡价格维持高位，主要由于供给减少和需求稳定。
鸭苗与毛鸭价格上升：河南地区鸭苗周均价2.98元/羽，环比上涨14.62%，同比上涨86.25%。毛鸭周均价3.75元/斤，环比上涨1.63%，同比上涨15.03%。

猪价上涨趋势：7月20日全国生猪出栏平均价为12.27元/公斤，较7月13日上涨0.12元/公斤，涨幅0.99%。猪价在震荡中创新高，预计可涨至9月初。
猪周期分析：根据历史数据，猪价在4-6月之间通常处于年内底部区间，当前上涨仅为季节性反弹。本轮猪周期的大底部预计要到2019年年中才可能出现，因此对今年猪价不乐观但也不过分悲观。
养殖利润与产能变化：2018年养殖利润有所恢复，规模化养殖提升带动行业盈利分化。尽管存在部分产能淘汰，但短期内不足以大幅缩减整体产能。

临储玉米成交回暖：截至7月20日，临储玉米累计拍卖成交5554万吨，成交率为47.81%，本周成交率约28.01%，较上周上涨1个百分点。黑龙江地区成交率逐步攀升至接近30%。
玉米价格走势：玉米价格受到临储拍卖支撑，但面临持续投放的压制，预计后市以震荡上涨为主，尚不具备大幅上涨的条件。

行业数据：
- 成分股数量：99只
- 总市值：7894亿元
- 流通市值：6084亿元
- 市盈率：26.75倍
- 市净率：2.16倍
- 行业整体表现：农林牧渔板块在上周下跌0.41%，养殖板块上涨0.94%，林业板块下跌3.09%。
重点公司推荐：
- 益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。
重点公司财务数据：
- 温氏股份：现价22.67元，2017A EPS 0.93元，2018E EPS 1.06元，2019E EPS 1.74元，PE分别为24.38、21.39、13.03倍，评级为“增持”。
- 海大集团：现价21.47元，2017A EPS 0.77元，2018E EPS 1.17元，2019E EPS 1.45元，PE分别为28.01、18.35、14.8倍，评级为“买入”。
- 唐人神：现价4.58元，2017A EPS 0.37元，2018E EPS 0.48元，2019E EPS 0.46元，PE分别为12.35、9.48、10.00倍，评级为“买入”。

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
- 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
行业投资评级：
- 优于大势：未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益。
- 同步大势：未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平。
- 落后大势：未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益。