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中矿资源公司事件点评报告：锂矿自给率提升，铜矿项目展望

一、业绩与市场表现
2024年上半年，公司营收同比下降54%，归母净利润下滑503%，主要受锂盐价格下跌影响。2024年Q2业绩环比改善，Q2收入环比增长159%，且铜矿项目带动增长潜力显现。

二、主要业务进展

1. 锂盐业务：锂盐自给率提升，上半年自有矿销量同比超去年全年，津巴布韦和加拿大两大矿山产能持续扩张，公司锂盐产能达66万吨/年。2023年铯铷盐业务实现量价齐升，收入和盈利能力显著增长。
2. 铜矿布局：完成对赞比亚Kitumba铜矿项目的收购（持股65%），该项目探获铜资源量2790万吨，品位2.2%，未来将成为新的利润增长点。

三、投资预测与评级
分析师维持“买入”评级，调整盈利预测：预计2024-2026年营收从5,691亿元增至9,727亿元，归母净利润从1,098亿元增至2,283亿元。估值PE从当前180倍降至87倍，核心因素为锂矿自给率提升、降本增效及铜矿项目潜力。

四、风险提示
市场风险（如锂盐湖投产超预期）、需求不及预期、开采进度延迟、地缘风险、汇率波动、安全环保风险等均需关注。

分析师建议：公司锂盐与铜矿双重布局为核心优势，尽管短期业绩承压，中长期增长明确，维持“买入”。