2021-06-30-深交所创业板-浙江天振科技股份有限公司_招股说明书_503页_5mb

浙江天振科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

浙江天振科技股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，本次发行股票类型为境内上市人民币普通股（A股），发行股数不超过3,000万股，发行后总股本不超过12,000万股。公司是一家专注于新型PVC复合材料地板研发、生产和销售的国家高新技术企业，产品包括WPC地板、SPC地板、MGO地板和LVT地板等，广泛应用于住宅、医院、学校、写字楼、超市、商场等场景。

主要观点

1. 发行概况

• 公司拟发行不超过3,000万股A股，占发行后总股本比例不低于25%。
• 发行方式为网下向询价对象配售与网上向社会投资者定价发行相结合。
• 保荐机构为安信证券股份有限公司，公司已通过相关资质认证，如ISO9001、ISO14001、ISO45001等。
• 募集资金将用于年产3000万平方米新型无机材料复合地板智能化生产线项目、年产2500万平方米新型无机材料复合地板智能化生产线项目及补充流动资金。

2. 公司主营业务与竞争地位

• 公司主要为下游地板品牌商、建材零售商和贸易商提供ODM产品，业务覆盖广泛，产品种类齐全。
• 公司在PVC地板研发、制造方面拥有多项核心技术，包括WPC发泡芯板二次定型生产工艺、SPC挤塑一次成型工艺等。
• 公司已获得多项专利授权，技术实力在国内处于领先地位，并拥有较高的市场占有率。

3. 主要风险因素

公司面临多项风险，包括但不限于：

• 客户集中度较高：前五大客户销售收入占比达87.35%至89.61%，第一大客户SHAW占比达50.11%至55.40%。
• 出口退税政策变动：公司PVC地板产品出口退税政策受国家政策影响较大，如2018年11月1日退税率提高至16%，2019年4月1日调整为13%。
• 市场需求波动：公司产品主要出口欧美等发达国家，北美市场占营收的98.03%至95.17%，若出现消费者偏好变化或新材料替代，可能影响销售。
• 市场竞争加剧：行业内企业多为OEM模式，产品同质化严重，公司需在技术研发、成本控制、销售渠道等方面持续突破。
• 原材料价格波动：公司主要原材料包括PVC树脂粉、耐磨层、印花面料等，价格受原油、焦炭等大宗商品影响，波动可能影响生产成本。
• 中美贸易摩擦：公司PVC地板产品出口美国占比高，受关税政策影响较大，2020年8月起恢复25%关税税率，影响产品定价与出口。
• 疫情风险：疫情可能影响公司及境外子公司的正常生产经营，特别是对美国市场造成潜在影响。
• 毛利率下降风险：公司主营业务毛利率在30.75%左右，可能受原材料价格波动或市场竞争加剧而下降。
• 应收账款回款风险：公司应收账款占营收比例较高，若客户信用状况恶化，可能导致回款困难。
• 存货周转及跌价风险：存货余额增长，若管理不当或市场需求变化，可能导致存货积压及跌价。
• 所得税优惠政策变化风险：越南聚丰享受税收优惠，若政策调整可能影响公司盈利能力。
• 汇率波动风险：公司以美元结算，人民币对美元升值可能影响销售收入。

关键信息

1. 公司背景

• 公司成立于2003年1月16日，注册地为浙江省安吉经济开发区健康产业园。
• 公司控股股东为方庆华，实际控制人为方庆华、朱彩琴夫妇。
• 公司产品涵盖WPC、SPC、MGO、LVT等多种类型，符合绿色环保、防火阻燃等要求。

2. 财务表现

• 报告期内营业收入分别为205,653.07万元、172,775.58万元和224,305.65万元。
• 归属于母公司净利润分别为28,350.21万元、33,839.45万元和37,238.22万元。
• 投资者应关注公司近三年财务数据，以及毛利率、资产负债率等关键财务指标。

3. 募集资金用途

• 募集资金将用于智能化生产线建设及补充流动资金，提升生产效率和市场竞争力。

4. 上市标准

• 公司符合创业板上市标准，即最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元。

总结

浙江天振科技股份有限公司是一家专注于新型PVC复合材料地板研发、生产和销售的国家高新技术企业，其产品广泛应用于欧美等国家和地区，具有较强的市场竞争力。公司通过多项技术专利和行业标准认证，建立了完善的质量管理体系。然而，公司也面临诸多风险，如客户集中度高、出口退税政策变化、原材料价格波动、中美贸易摩擦、疫情、毛利率下降、应收账款回款及存货跌价等，投资者需充分评估这些风险并谨慎决策。本次发行旨在进一步扩大生产规模，提升技术水平，增强市场竞争力。