2021-06-18-深交所创业板-贝隆精密科技股份有限公司_招股说明书_267页_4mb

贝隆精密科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

贝隆精密科技股份有限公司（以下简称“贝隆精密”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不超过1,800万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司是一家专注于精密结构件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品应用于智能手机、可穿戴设备、智慧安居及汽车电子等领域。公司已通过高新技术企业认证，享受15%的企业所得税优惠税率。

主要观点

• 行业地位：公司是业内领先的精密制造企业，与舜宇光学、安费诺、海康威视、大华股份等行业内龙头企业建立了长期合作关系。
• 核心技术：公司拥有52项专利及多项非专利技术，涵盖模具设计、加工、自动化制造、生产工艺升级改造等，具备较强的创新能力。
• 募集资金用途：募集资金主要用于精密结构件扩产、研发中心建设及补充流动资金，总额为50,606万元。
• 财务状况：公司2020年营业收入25,260.64万元，净利润5,190.80万元，资产负债率44.64%。公司存在客户集中度高、产品应用领域集中、毛利率波动、短期偿债压力等风险。
• 股权结构：公司由杨炯、王央央夫妇绝对控股，持股比例合计为87%。公司股权结构稳定，无委托持股或信托持股。

关键信息

一、发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,800万股
• 发行后总股本：不超过7,200万股
• 保荐人：兴业证券股份有限公司
• 审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师：北京观韬中茂律师事务所
• 发行方式：网上按市值申购定价发行或证监会及深交所认可的其他方式
• 承销方式：余额包销
• 发行日期：尚未披露
• 上市地点：深圳证券交易所创业板

二、主要财务数据（单位：万元）

三、风险提示

1. 客户集中度高：公司前五名客户销售占比分别为86.36%、90.74%和92.92%，主要客户舜宇光学占比分别为65.65%、70.55%和62.37%。若主要客户经营状况恶化或合作变化，将对公司业绩产生重大影响。
2. 产品应用领域集中：智能手机类产品收入占比分别为66.34%、71.05%和66.78%。若市场需求变化或价格下降，将对公司收入造成波动。
3. 毛利率下滑风险：公司综合毛利率分别为37.87%、42.68%和37.71%。若技术更迭加快、市场竞争加剧或成本上升，将导致毛利率下降。
4. 短期偿债压力：公司流动比率和速动比率低于行业平均水平，短期借款占比较大，存在短期偿债风险。
5. 应收账款风险：应收账款净额占总资产比例较高，存在坏账风险。
6. 人工成本上升：公司为技术密集型企业，人工成本可能上升，影响盈利能力。
7. 税收优惠政策变动：若高新技术企业认证到期未通过或政策变化，将影响公司税收优惠。
8. 募投项目实施风险：项目实施效果可能未达预期，且存在折旧摊销费用增加的风险。
9. 法律风险：部分房产未取得产权证书，存在被责令拆除风险；部分员工未足额缴纳社保和公积金，存在被追缴风险。
10. 公共卫生事件风险：新冠疫情可能对公司生产经营造成不利影响。
11. 实际控制人不当控制风险：杨炯、王央央夫妇持股87%，存在对公司决策产生不当影响的风险。
12. 发行失败风险：公司存在因认购不足导致发行失败的可能性。

四、业务与技术

• 主要产品：精密结构件，应用于智能手机、可穿戴设备、智慧安居及汽车电子等领域。
• 核心技术：涵盖模具设计、加工、自动化制造、生产工艺升级改造等，形成多项专利和非专利技术。
• 研发能力：公司持续投入研发，研发费用占营收比例逐年上升，分别为4.21%、4.65%和5.24%。

五、上市标准

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第（一）款规定的上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”。

六、募集资金用途

• 精密结构件扩产项目：投资总额32,016万元
• 研发中心建设项目：投资总额6,590万元
• 补充流动资金：投资总额12,000万元

七、其他重要事项

• 股权结构稳定：公司无委托持股或信托持股，无重大股权变更风险。
• 无重大资产重组：公司自设立以来未发生重大资产重组。
• 公司治理：公司已建立关联交易回避表决、独立董事、监事会等制度，以防范实际控制人不当控制风险。

总结

贝隆精密是一家在精密制造领域具有较强竞争力的公司，产品广泛应用于消费电子、汽车电子等行业。尽管公司具备一定的技术优势和市场地位，但其业务高度依赖于主要客户，存在客户集中度高、产品应用领域集中、毛利率波动、短期偿债压力等风险。公司拟通过募集资金用于扩大生产、研发和补充流动资金，以增强其市场竞争力和持续发展能力。公司目前股权结构稳定，无重大股权变更风险，但实际控制人持股比例较高，存在不当控制的可能性。公司提醒投资者关注上述风险，并建议审慎作出投资决策。