20140909-上海证券-中小市值周报_小指数中报后强势突破_19页_816kb

中小市值周报20140909总结

核心内容

本报告由上海证券研究所中小市值研究组发布，分析师曾小勇、王昊、潘贻立共同撰写。报告聚焦于2014年9月9日中小市值市场表现及政策动态，分析了市场走势、重点公司推荐及未来发展趋势。

主要观点

1. 市场整体表现

• 各成份指数齐涨：过去一周，沪深多个成分指数均获得约5%的涨幅，其中创业板指涨幅最大，为5.45%，中小板指次之，为5.155%。
• 行业分化明显：国防军工、交运、电气设备、通信、汽车、机械设备等行业涨幅领先，分别为12.09%、9.59%、6%左右；采掘、银行、农林牧渔、休闲服务、综合及钢铁等行业涨幅较小，约3% - 4%。
• 成长板块表现优于大盘：周期、大盘板块表现弱于成长和题材类板块。
• 主题概念涨幅显著：中日韩自贸区、航母、长江经济带、舟山新区、通用航空、卫星导航、燃料电池、在线教育等主题概念涨幅居前，涨幅在10% - 15%之间。

2. 估值差异

• 主板与小板估值差异较大：沪深300预测市盈率为8.27倍，而创业板预测市盈率高达42.77倍，为沪深300的5.17倍。
• 中小板估值偏低：中小板指数预测市盈率为28.66倍，创业板指数则为42.77倍，显示市场对成长类板块的预期较高。

行情格局

• 小板指数中报后强势突破：中报期间（7-8月）小板指数受业绩拖累，但中报后迎来箱体突破，延续升势。
• 策略关注点：
  • 关注中报业绩持续增长或改善的行业及公司，如通信、传媒、汽车、电子、医药、计算机、公用事业。
  • 关注政策驱动型行业及龙头公司，如军工、体育、传媒、高铁、核电、新能源汽车、环保、软件及信息安全。

重点公司推荐

1. 浙江永强（002489）

• 受益外围复苏：公司出口业务有望受益于外围经济复苏。
• 外延预期强烈：公司团队具备金融投资能力，账面资金丰富，战略外延预期强烈。
• 投资建议：给予“未来六个月，谨慎增持”评级。
• 财务预测：
  • 2014年：营业收入3213.26亿元，归母净利润282.72亿元，每股收益0.59元。
  • 2015年：营业收入3641.61亿元，归母净利润370.15亿元，每股收益0.77元。
  • 2016年：营业收入3980.92亿元，归母净利润387.46亿元，每股收益0.81元。
• 动态市盈率：2014年为20.74倍，2015年为15.84倍，2016年为15.13倍，估值偏低。

上周市场回顾

• 连续上涨：沪深多个成分指数连续上涨5天，形成6根中阳线。
• 行业表现：所有一级行业均上涨，涨幅较大的行业包括国防军工、交运、电气设备、通信、汽车、机械设备。
• 主题概念表现：中日韩自贸区、航母、长江经济带等主题概念涨幅居前，而稀土永磁、苹果等涨幅较小。

重要产经及政策动态

1. 沪港通协议签署：沪港通《四方协议》签署，沪港通预计于10月份开通，将加强两地资本市场联系。
2. 资本市场改革：《证券法》修改，删除要约收购事先审核报告内容，为未来改革留下想象空间。
3. 分布式光伏发电政策：能源局推动分布式光伏发电发展，纳入地方规划，保障项目规模指标。
4. 上海资本市场建设：上海将出台《关于促进资本市场健康发展的实施意见》，推动金融、地产及国企改革相关股票受益。
5. 厦门自贸区建设：突出“关港贸”一体化平台，加强与台湾对接。
6. 国务院推进重大工程建设：强调改革是“唯一强刺激”，推动铁路、电力、油气等领域改革。
7. 发改委深化国企改革：计划到2020年基本完成国企股权多元化改革，推动混合所有制发展。
8. 排污权有偿使用试点：国务院推进排污权有偿使用和交易试点，建立制度保障。
9. 产业结构调整：重点发展11个领域，包括研发设计、第三方物流、融资租赁等。
10. 智慧城市发展：八部委联合发文，推动信息技术创新，加强城市管理智能化。
11. 工业强基：工信部推进20个重点方向的工业强基示范应用，涉及核心材料、关键零部件等。
12. 新能源汽车财政支持：2016-2020年财政支持政策将于年底前公布，推动充电设施建设。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持。
• 分析师承诺：独立、客观地出具报告，不与薪酬挂钩。
• 免责条款：信息来源于公开资料，不保证其准确性，报告仅供参考，不构成买卖建议。

总结

本报告全面分析了2014年9月9日中小市值市场的走势、行业表现及政策动态，强调了成长板块和政策驱动型行业的投资机会。重点推荐浙江永强，并指出沪港通即将开通、资本市场改革及国企改革等政策对市场的影响。同时，报告提醒投资者注意信息来源的可靠性，并建议结合自身情况做出投资决策。