20170306-爱建证券-中小市值周报_12页_992kb

中小市值研究总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师为朱志勇，旨在分析当前中小市值股票的投资机会与市场趋势。报告指出，当前市场处于震荡格局，中小市值股票在市场调整中展现出一定的补涨需求，同时受益于政策支持，估值修复趋势明显。

主要观点

市场震荡格局未变

• 本周沪深300指数周涨幅为-1.32%，中小板指周涨幅为0.66%，创业板指周涨幅为-0.52%。
• 市场整体呈现震荡态势，没有明显的增量资金流入，大小盘轮动特征显著。
• 市场气氛活跃，交易性机会较多，但趋势性行情难以形成，需降低短期收益预期，把握市场节奏。

震荡中关注补涨需求

• 在剔除新股影响后，市场涨幅前10位主要集中在前期跌幅较大的摘帽、有色、国企改革及重组类个股。
• 个股涨幅低于上周，前期涨幅较大的个股及重组失败类个股跌幅较大。
• 概念板块中，锂电池、苹果产业链等表现较好，而前期热点概念如新零售、特高压等本周表现较弱。
• 市场热点轮动明显，补涨需求是未来关注的重点。

中小市值的估值修复

• 中小板和创业板估值水平仍高于全部A股，但随着年报披露，业绩增速乐观，估值有望修复。
• 周末总理的政府工作报告强调加快培育壮大新兴产业，包括新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等，为中小市值板块带来结构性机会。
• 未来政策性驱动仍是主线，市场调整中交易性机会值得把握。

关键信息

市场表现

• 沪深300：周涨幅-1.32%，总成交金额4860亿元。
• 中小板：周涨幅0.66%，总成交金额5563亿元。
• 创业板：周涨幅-0.52%，总成交金额3557亿元。
• 中小创成交量维持上周水平，而沪深300成交量明显萎缩。

估值数据

估值修复预期

• 中小板和创业板的溢价率处于近4年来的低位，向下空间有限，存在企稳回升的可能。
• 中小市值板块的估值修复将成为未来投资的重要方向。

未来事件展望

• 行业展会：涉及保险、电子、医疗器械、智能制造、人工智能等领域，相关主题值得关注。
• 政策驱动：两会期间政策性驱动持续，尤其在国企改革、新兴产业等领域，机会较多。
• 重点主题：包括人工智能、5G通信、新材料、集成电路等，这些产业有望受益于政策支持。

下周关注组合

• 壹桥股份
• 中国嘉陵
• 鲁银投资
• 金自天正

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 中小市值板块估值较高，需关注市场估值水平的波动。

政策支持重点

• 蓝天保卫战：推动环保产业发展，降低二氧化硫、氮氧化物排放。
• 人工智能与5G通信：加快技术研发和转化，培育新兴产业。
• 数字经济：推动“互联网+”深入发展，促进数字家庭、在线教育等消费。
• 全域旅游与海绵城市：完善旅游设施和城市基础设施建设。
• 农村土地“三权分置”：完善农村土地制度，促进扶贫机制建设。

投资评级说明

行业评级说明

数据来源

• 数据来源：WIND 爱建证券研究所
• 报告发布日期：2017年3月6日