六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，华为_5.5G_方案发布_13页_1mb

文档总结：算力与通信行业动态

核心内容

工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，算力规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。此外，国家枢纽节点数据中心集群间将实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6等创新技术使用占比达到40%。在应用赋能方面，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大，每个重点领域将打造30个以上应用标杆。

主要观点

1. AI应用推动算力需求
   国内互联网公司与传统制造业对AI应用热情高涨，AI在C端与B端的应用有望爆发，进一步拉动算力需求。

2. 全球算力需求旺盛
   2024年800G光模块需求有望爆发，硅光技术发展将加速。

3. 5.5G技术演进
   5.5G作为5G的演进版本，将支持“下行万兆、上行千兆”等新网络体验场景，预计在2024年底或2025年开始大规模建设。R18协议将在2023年12月完成Stage-3功能冻结，2024年3月完成ASN.1正式冻结。

4. 通信板块表现良好
   本期通信（申万）指数上涨0.49%，跑赢沪深300指数1.19个百分点，在申万31个一级行业中排名第5。其中，通信服务板块涨幅较大，通信设备板块略有下跌。

关键信息

推荐组合

• 本期推荐：中际旭创、天孚通信、盛路通信、德科立、灿勤科技、仕佳光子、中国联通、中国移动、中国电信。
• 持续关注领域：
  • 云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）
  • 运营商（中国移动、中国电信、中国联通）
  • 工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）
  • 军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）
  • 智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）
  • 新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据）
  • 光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）
  • 千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）
  • 云通信（亿联网络、梦网科技）
  • 液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）

产业要闻

• 5G进展：工信部批复铁路5G-R试验频率，华为发布5.5G全场景解决方案。
• AI发展：百度文心大模型4.0预计下周发布，参数量大；谷歌云推出AI搜索功能用于医疗领域；ChatGPT移动端收入增长放缓。
• 量子科技：我国成功研制“九章三号”光量子计算原型机，国光量子发布首款量子编解码和调制解码芯片；英国通过水下光缆测试量子通信。
• 物联网：IDC预测2025年全球网联车规模将达7830万辆，5年复合增长率11.5%。
• 运营商集采：中国移动开放白盒6G毫米波宏站AAU采购；中国电信发布5G前传波分彩光设备集采结果；中国移动G.654E光纤光缆集采结果出炉，长飞、中天、亨通、烽火中标。

其他重要信息

• 服务器市场：IDC数据显示，2023年上半年中国加速服务器市场增长达54%，GPU服务器仍占主导地位。
• 液冷市场：中国液冷服务器市场2023年上半年同比增长283.3%，预计2027年市场规模将达89亿美元。

风险提示

• 国际环境变化：可能影响供应链安全及海外拓展。
• 芯片紧缺：可能对相关行业造成影响。
• 5G进展不及预期：可能影响行业整体发展。
• 市场竞争加剧：可能导致毛利率下滑。
• 汇率波动：影响外向型企业汇兑收益及毛利率。
• 数字经济与数字中国发展不及预期：可能影响行业增长。

分析师信息

• 阎贵成：中信建投证券通信&计算机行业首席分析师，专注云计算、物联网、信息安全、信创与5G等领域。
• 武超则：中信建投证券研究所所长，TMT行业首席分析师，多次获得《新财富》与《水晶球》最佳分析师称号。
• 曹添雨：中信建投证券通信行业分析师，曾任职于国家电网，2020年加入中信建投团队。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对涨幅15%以上）、增持（相对涨幅5%-15%）、中性（相对涨幅-5%-5%）、减持（相对跌幅5%-15%）、卖出（相对跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（相对涨幅10%以上）、中性（相对涨幅-10%-10%）、弱于大市（相对跌幅10%以上）。

总结

本报告重点分析了算力基础设施与通信行业的政策动向、市场表现、技术发展及行业趋势。随着5.5G与AI应用的推进，通信及算力相关产业将迎来新的增长机遇。同时，建议持续关注云计算、运营商、工业互联网、量子科技、液冷等细分领域的发展。然而，行业也面临国际环境变化、芯片紧缺、市场竞争等风险，投资者需谨慎评估。