20181224-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_488kb

文档总结

核心内容概述

本文档汇总了近期全球股市、利率市场、货币市场及债券市场的表现与分析，重点包括台债、美债、国际债以及公司债的走势，同时提及了央行政策、市场预期与经济指标等关键信息。

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主要观点

一、股市表现

• 全球主要股市指数如道琼斯、S&P 500、NASDAQ、英国FTSE、法国CAC、德国DAX、日经225及恒生指数均持平，无明显涨跌。
• 台湾加权指数下跌0.32%，为唯一出现下跌的市场。

二、利率市场

• 台湾市场：隔拆利率成交区间在0.179% - 0.30%，公债RP利率区间为0.38% - 0.45%，利率维持在高檔。
• 美国市场：美债利率整体下行，两年期、五年期、十年期及三十年期公债利率分别收于2.6389%、2.6389%、2.7902%及3.0308%，利率曲线趋平。
• 日本市场：十年期公债利率维持在0.0470%。

三、货币市场

• 货币汇率：USD/TWD收于30.824，较前日微涨0.024；USD/JPY及EUR/USD均持平。
• 资金情况：年底资金需求增加，市场资金趋紧，部分外商银行无法提供跨月资金，导致资金供给有限。
• 利率趋势：资金趋紧，利率向区间高档靠拢。

四、台债市场

• 上週台债殖利率下行，五年期与十年期公债分别下跌2.50bps与3.55bps，收于0.7100%与0.8695%。
• 央行维持利率不变，指出仍有降息空间，且预计明年第一季可能面临短率上扬，进一步影响常券利率。
• 技术面显示台债可能处于低檔震盪。

五、利率交换市场

• 利率交换市场利率走跌，两年期与五年期交換利率利差缩小至16bps，五年期利差缩小至15.5bps。
• 1年期利率收于0.6750%，下跌0.26bps；2年期利率收于0.7050%，下跌1.26bps；3年期利率收于0.7500%，下跌1.38bps；5年期利率收于0.8650%，下跌4.01bps。

六、公司债市场

• 公司债市场因台债利率下行，转而关注国际债。
• 上週公司债定價利率较去年为低，信用贴水幅度缩小，但短率上扬导致部分发行案件暂停。
• 公司债成交利率分布如下：
  • D=0.6-1.6年：0.57-0.65%
  • D=2.8-3.1年：0.793-0.85%
  • D=3.2-3.4年：0.893-0.925%
  • D=3.8-4.3年：0.838-0.936%
  • D=8-9年：1.123-1.185%
  • D=0.6-1.9年：0.92-1.03%
  • D=7.4年：1.49%

七、债券型基金概况

• 107年11月底，国内投信公司整体基金规模达2,575,427,134,000元，较前月增长3.03%。
• 债券型基金规模增长显著，国内债券型基金规模增长27.05%，跨国债券型基金规模微降1.01%。
• 货币市场基金规模略有增长，国内货币市场基金增长0.06%，跨国货币市场基金增长1.06%。

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关键信息

1. 股市

• 全球股市指数多数持平，仅台湾加权指数下跌。
• 资金趋紧，利率向高档靠拢。

2. 利率市场

• 台湾隔拆利率区间为0.179% - 0.30%，公债RP利率区间为0.38% - 0.45%。
• 美债利率整体下行，十年期公债利率为2.7902%，交易区间为2.895% - 2.748%。
• 日本十年期公债利率为0.0470%。

3. 货币市场

• USD/TWD收于30.824，较前日微涨0.024。
• USD/JPY与EUR/USD均持平。
• 央行维持利率不变，强调仍有降息空间。

4. 台债市场

• 五年期与十年期公债殖利率分别下跌2.50bps与3.55bps。
• 明年第一季可能面临短率上扬，进一步影响常券利率。
• 技术面显示台债可能处于低檔震盪。

5. 公司债市场

• 公司债定價利率较去年为低，信用贴水幅度缩小。
• 市场转向国际债，部分发行案件暂停。
• 成交利率区间广泛，反映市场偏好差异。

6. 债券型基金

• 国内债券型基金规模显著增长，跨国债券型基金规模微降。
• 货币市场基金规模小幅增长。

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总结

文档内容全面覆盖了近期全球与台湾主要金融市场表现，包括股市、利率市场、货币市场、台债市场、利率交换市场、公司债市场及债券型基金情况。整体趋势显示资金趋紧，利率维持在高档，台债殖利率下行，市场对国际债的兴趣增加，同时央行维持利率不变并强调降息空间。未来市场需关注年底资金需求、Fed政策动向及台债发行计划等关键因素。