20240327-华创证券-盐津铺子-002847.SZ-2023年报_2024年一季报预告点评_23Q4顺利收官_24Q1开局亮眼_6页_839kb

盐津铺子（002847）2023年报及2024年一季报预告显示，业绩强劲增长，2023年总营收41.15亿元，同比增长422.2%；归母净利润50.6亿元，同比增长67.8%；单季度Q4营收11.11亿元，净利润增长显著。2024年一季度预计归母净利润15-17亿元，同比增长344.8%-524.1%。

公司战略聚焦品类和渠道转型，如辣卤零食、休闲烘焙等品类增长亮眼，电商和零食量贩渠道主导了营收扩张。尽管股份支付费用短期拖累盈利，但供应链提效和渠道优化支撑长期盈利能力提升。

上调投资评级至“强推”，目标价89元，基于未来三年EPS预测3.40元、4.29元、5.27元，对应PE分别为20倍、16倍、13倍。主要风险包括渠道增速放缓和新品放量不及预期。

财务预测：2024年营收52.07亿元，同比增速26.5%；归母净利润66.7亿元，增速31.8%。