20230702-国盛证券-公用事业行业周报_高温热浪席卷_重点看好火电及需求响应投资机会_12页_694kb

报告总结

核心观点

高温热浪导致用电需求显著增加，2023年迎峰度夏期间用电负荷预计达到137亿千瓦，同比增长约8000万千瓦。重点关注火电与需求响应投资机会，以缓解电力供需紧张。

火电投资机会

• 煤价下行（预计有进一步空间），火电企业盈利能力预计修复，电价改革提升盈利空间。
• 火电收入多元化，从事调峰调频和辅助服务，绿电转型推动估值重塑。
• 推荐标的：火电央企龙头华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力、华润电力；区域龙头浙能电力、申能股份、皖能电力、建投能源、粤电力A。

需求响应投资机会

• 政策支持下（如发改委文件和地方实施方案），需求响应市场发展加速，峰谷价差拉大推动企业节能。
• 推荐标的：微电网能效管理龙头安科瑞、炬华科技；配电网EPCO民营龙头苏文电能；电网通信集成领军者泽宇智能；能源互联网龙头国网信通、朗新科技、威胜信息；综合节能服务龙头南网能源。

风险提示

火电需求不及预期、煤价下跌不足、需求响应发展缓慢等风险。