20230702-西南证券-公用事业与环保行业周报_火电核准开工有所提速_CCER市场或将年内重启_20页_2mb

公用事业与环保行业周报核心内容总结

1. 火电项目核准与开工情况

   • 2023年1-6月煤电项目累计新增核准规模约401GW，开工规模约367GW，其中6月新增开工规模84GW。
   • 项目集中在缺电省份和风光大基地，央企集团（尤其是国家能源集团）项目占比高，呈现明显头部效应。
   • 煤电价格反弹乏力，秦皇岛动力煤价格6月下旬反弹至835元/吨，但仍低于年初水平；印尼煤价环比下跌31%。

2. 煤炭市场动态

   • 港口和产地煤炭价格普遍下跌，如广州港山西优混Q5500库提价同比下跌35%，产地榆林Q5500坑口价同比下跌173%。
   • 电厂库存虽下降但仍处于高位，需求有限，预计煤炭价格将保持低位运行。

3. 光伏产业链价格走势

   • 单晶硅片价格跌势放缓，182mm硅片价格区间270-290元/片，多晶硅料价环比下降12%。
   • 电池片、组件价格持续下跌，但跌势有所收窄，预计短期内价格将保持缓跌。

4. 特高压建设与储能政策进展

   • “宁电入湘”特高压直流配套工程投运，助力区域内迎峰度夏电力供应。
   • 广东省出台《促进新型储能发展若干措施》，鼓励工商业储能，峰谷价差扩大增强经济性。

5. CCER市场重启预期

   • 生态环境部表示计划年内重启全国温室气体自愿减排交易市场，钢铁、石化等行业即将纳入碳市场，CCER需求和价值将大幅提升。

6. 投资策略

   • 维持“强于大市”评级，建议关注：
     • 火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电。
     • 风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源。
     • 水核：长江电力、中国核电。
     • 其他：青达环保、协鑫能科。
   • 主要风险：产业建设、政策落实不及预期。

7. 市场表现

   • 华电国际、国电电力、三峡能源、广宇发展等个股表现强势，行业板块整体涨幅显著，尤其是风光板块。

8. 图表数据

   • 包含光伏组件、多晶硅料价格、氢产量等市场动态指标；三峡水库运行、电力交易价格等水风光相关数据图；专项研究显示入选企业表现良好。