20230625-国盛证券-公用事业行业周报_夏季高温驱动火电盈利扩张_充电桩迎重磅政策催化_11页_1mb

公用事业行业周报摘要（2023年6月25日）:

本周报告由国盛证券发布，聚焦公用事业领域，包括火电、充电桩和光伏行业的分析。核心观点基于厄尔尼诺现象引发的高温天气增多，推动火电需求上升，盈利能力扩张；充电桩受益于国务院新政策，提升运营效率；光伏产业链价格持续下行，增强运营商经济性。

• 火电方面：2023年高温天气多于往年，水力发电减少，火电作为“压舱石”需求增长。年初以来煤价显著下降、长协煤比例提高、电价稳步上升，预计年内火电龙头企业盈利将持续扩张。重点关注火电央企如华电国际、华能国际、大唐发电、国电电力、华润电力，以及区域企业如浙能电力、申能股份、皖能电力、建投能源、粤电力A。

• 充电桩方面：国务院发文《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提出2030年前免收集中式充换电设施用电的需量电费，并鼓励场地租金减免。这有望将公共充电桩毛利率从约14%提升至28%，刺激建设需求。推荐企业包括安科瑞（提供成熟充电桩系统）和苏文电能（旗下充电服务站预计贡献显著收入）。

• 光伏方面：硅料和组件价格本周继续下降，环比跌幅13%左右，维持低价区间。这将提升光伏运营项目经济性，推荐企业如芯能科技、三峡能源、龙源电力、晶科科技、能辉科技、泽宇智能、国能日新。硅料价格下行和组件成本降低也利于光伏建设和运营。

• 其他推荐：智洋创新作为电力可视化智能运维龙头，业务扩展至水利和轨交领域，2023年业绩有望恢复。

• 风险提示：政策推动不及预期、火电需求不足、煤炭价格波动、硅料价格变化等均可能导致投资风险。

综上，夏季高温是火电和充电桩领域的关键催化剂，而光伏价格趋势支持运营企业受益。投资者应关注费用变化和政策执行情规定。