对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结
核心内容
2023年11月16日，对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）市场均表现出一定的波动性，分析师贺晓勤对三者中长期走势进行了分析，并给出了相应的投资建议。
主要观点
对二甲苯（PX）
- 中期趋势：中期供应仍偏紧，预计在11月中下旬存在逢低建仓机会。
- 短期走势：短期趋势偏弱，受成本端原油需求走弱及芳烃调油溢价回落影响，PX价格可能继续承压。
- 支撑位：短期关注8200元/吨支撑，中期有望触底反弹。
- 套利策略：建议关注多PTA空PX对冲操作。
精对苯二甲酸（PTA）
- 中期趋势：中期偏多，关注逢低布局多单机会。
- 市场格局：当前处于震荡市，下方有5650元/吨强支撑。
- 正套策略：建议关注1-5正套，目标为100点。
- 供需影响：未来供应将因逸盛海南新装置和汉邦石化老装置重启而增加，但加工费低位可能引发计划外降负荷。
乙二醇（MEG）
- 中期趋势：中期逢低多，供需格局略有好转。
- 进口影响：进口量减少，港口累库压力缓解。
- 成本支撑：煤炭价格四季度偏强，对MEG估值形成托底效应。
- 上方空间：预计MEG价格有望上涨至4400-4500元/吨。
关键信息
基本面数据
| 期货 |
项目 |
昨日收盘 |
前日收盘 |
昨成交(万手) |
昨持仓(万手) |
| PX405合约 |
- |
8624 |
8566 |
5.5 |
7.5 |
| TA401合约 |
- |
5924 |
5872 |
146.8 |
125.8 |
| EG2401合约 |
- |
4236 |
4177 |
30.3 |
43.9 |
月差数据
| 项目 |
2023/11/13 |
2023/11/14 |
2023/11/15 |
变动值 |
| PX (5月-9月) |
86 |
102 |
112 |
10 |
| TA (1月-5月) |
-2 |
2 |
0 |
-2 |
| EG (1月-5月) |
-139 |
-136 |
-135 |
1 |
现货价格
| 项目 |
2023/11/13 |
2023/11/14 |
2023/11/15 |
变动值 |
| 汇率:美元-人民币(日) |
7.2912 |
7.2557 |
7.2531 |
-0.0026 |
| 日本石脑油 |
630 |
651 |
649 |
-2 |
| PX华东现货 |
8227 |
8260 |
8320 |
60 |
| PXCFR台湾人民币价 |
8388 |
8426 |
8485 |
60 |
| 华东地区PTA市场价 |
5825 |
5890 |
5924 |
34 |
| 华东地区乙二醇现货市场价格 |
4100 |
4115 |
4160 |
45 |
现货加工费
| 项目 |
2023/11/13 |
2023/11/14 |
2023/11/15 |
变动值 |
| PXN(美元/吨) |
377 |
357 |
366 |
9 |
| PTA(元/吨) |
279 |
371 |
366 |
-5 |
| MEG油制利润(美金) |
-172 |
-179 |
-195 |
-17 |
| MEG煤制利润(元) |
-1512 |
-1568 |
-1553 |
15 |
市场概览
- PX市场：PX价格小幅上涨，12月MOPJ估价在645.5美元/吨CFR，但实际成交较少。
- MEG市场：11月14日发货量有所下降，但整体开工率维持高位，港口累库压力有所缓解。
- 聚酯市场：产销情况不一，部分工厂表现良好，部分则较为低迷，整体仍处于负反馈格局。
趋势强度
- 对二甲苯：1（偏强）
- PTA：1（偏强）
- MEG：1（偏强）
投资建议
- 对二甲苯：中期逢低布局多单，关注8200元/吨支撑。
- PTA：中期偏多，关注1-5正套机会，目标为100点。
- MEG：中期逢低多，上方空间4400-4500元/吨。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应风险。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 报告观点基于分析师职业理解，不构成对任何人的投资建议。
- 投资者应自行判断并承担投资风险。
版权声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
