20231121-国泰期货-对二甲苯_趋势偏强_PTA_趋势偏强_MEG_中期逢低多_4页_640kb

2023年11月21日化工品市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）等化工品的近期市场走势及基本面情况。整体来看，PX和PTA趋势偏强，MEG则建议中期逢低多。报告还涉及了相关现货价格、库存、加工费以及下游聚酯产业的运行状况，并对市场策略和风险提示进行了说明。

基本面跟踪

期货价格及持仓

月差变动

品种间价差

现货价格

现货加工费

市场动态

对二甲苯（PX）

• 西南和华东装置顺利出产品，国内PX负荷升至84.1%。
• 10月PX进口量75.2万吨，环比增加11.6%。
• PX-石脑油价差回落至380美金/吨，总体估值略偏高。
• PX短流程装置利润（PX-MX价差）再创新高，达到140美金/吨。
• 供应偏紧，建议逢低建多，多PTA空PX平仓止盈。

精对苯二甲酸（PTA）

• 华东220万吨PTA装置重启，PTA开工率提升约3%。
• 10月PTA出口量29万吨，进口量0.14万吨。
• 需求端织造订单和开工修复，行情提前出现转折点。
• 短期上方触及6100元/吨缺口，呈现震荡市。
• 建议逢低布局多单，关注1-5正套策略，目标100。

乙二醇（MEG）

• 华东主港MEG库存增至126.8万吨，环比增加1.2万吨。
• 福建泉州50万吨MEG装置重启，市场关注巴拿马运河拥堵对乙烯供应的影响。
• 供应端预计减少，进口货到港维持低位，库存压力缓解。
• 煤炭价格偏强运行，对MEG估值形成托底效应。
• 建议中期逢低多，上方空间4400-4500元/吨。

聚酯产业动态

• 江苏某直纺涤短工厂7万吨装置停车检修。
• 江浙涤丝产销整体偏弱，平均在5成左右。
• 10月涤丝出口量27.28万吨，同比增加5.47%。
• 1-10月涤丝累计出口量337.84万吨，累计同比增长26.45%。
• 涤丝净出口量26.63万吨，同比增加5.76%。

零售与消费数据

• 1-10月全国网上零售额同比增长11.2%，实物商品网上零售额增长8.4%。
• 10月全国社会消费品零售总额同比增长7.6%，限上单位服装鞋帽类商品零售增长12.3%。
• 消费需求维持稳定，对化工品市场形成一定支撑。

趋势强度

• 对二甲苯：趋势强度1（偏强）
• PTA：趋势强度1（偏强）
• MEG：趋势强度1（偏强）

投资建议

• 对二甲苯：中期供应偏紧，建议逢低建多，多PTA空PX止盈。
• PTA：逢低布局多单，关注1-5正套策略，目标100。
• MEG：中期逢低多，关注库存变化和供应端修复。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体投资建议，仅供专业投资者参考。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，不应仅依赖本报告进行操作。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容可能随时间变化而调整，投资者应自行关注最新信息。
• 投资者据此做出的投资决策与本公司无关，本公司不承担由此产生的任何责任。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。