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柔宇科技再获融资，柔性AMOLED显示屏产业化加速

核心内容

本期报告聚焦于一级市场与一级半市场的最新动态，重点分析了柔宇科技融资与仁智股份收购硕颖数码两个投资事件，并探讨了柔性AMOLED显示屏与全景相机产业的发展前景。

主要观点

1. 柔宇科技融资推动柔性显示产业发展

• 柔宇科技于2016年11月3日获得WARMSUN Holding Group5亿元人民币的Pre-D轮融资，整体估值突破30亿美元，标志着其在柔性显示领域的领先地位。
• 柔宇科技的核心产品包括新型超薄彩色柔性显示屏、新型柔性传感器以及基于这些技术的智能终端产品。
• 2014年8月，柔宇发布第二代产品，成功研制出可直接用于智能手机的彩色柔性AMOLED显示器，厚度仅0.01毫米，卷曲半径可达1毫米，具备广泛的应用潜力。
• 柔宇科技已实现柔性显示屏与柔性触摸屏的规模化生产，并正在推进D轮后续融资，加速其产业布局。

2. 柔性AMOLED产业前景广阔

• 柔性AMOLED技术在智能手机、平板、电视、穿戴设备等终端产品中具有广泛应用前景。
• 下游智能终端渗透率提升将显著拉动AMOLED产业增长，预计到2020年，全球柔性AMOLED出货量将达到7.92亿台，市场规模将从2013年的10万美元增长至2020年的413亿美元。
• 政策支持和技术标准完善为产业发展提供了重要保障。例如，工信部《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》明确支持AMOLED背板、蒸镀和封装等关键工艺技术。
• 国内主要企业如京东方、深天马A等已在柔性AMOLED领域加大布局，推动产业链规模化发展。

3. 仁智股份跨界收购硕颖数码，切入全景相机领域

• 仁智股份通过定增收购硕颖数码100%股权，切入全景相机市场，拓展其在消费电子领域的业务。
• 全景相机是VR技术的重要输入设备，2016年被视为该行业的启动年，市场仍处于早期阶段，硕颖数码等少数企业采用优质优价策略，有望在产业化进程中占据先机。
• 仁智股份此举旨在实现战略转型，摆脱传统油服行业低迷，打造**“油田技术服务+消费电子”**双轮驱动模式。

4. 一级半市场动态

• 11月上半月“一级半”市场热点集中在消费电子、环保、新能源汽车等领域。
• 主要企业包括仁智股份、富春环保、江特电机等，通过定增、重组等方式加码主业或拓展新领域。

关键信息

一级市场融资重点

柔性AMOLED产业布局

柔性AMOLED显示屏产业链

• 上游：材料研发、电子器件设计等。
• 中游：面板制造、模组组装。
• 下游：智能终端应用（如手机、电视、穿戴设备）。

柔性AMOLED技术关键点

• 柔性基板、柔性TFT背板、OLED发光层与封装保护层是柔性AMOLED显示屏的关键技术。
• 柔性TFT背板是实现产品化和规模化生产的难点。

风险提示

• 产业发展不达预期：柔性显示背板及全景相机行业可能面临技术突破缓慢或市场需求不足。
• 次新股估值下行：次新股整体市场环境存在估值调整风险。

行业趋势

• 柔性AMOLED将在未来几年迎来爆发式增长，尤其在智能手机领域。
• 全景相机作为VR/AR的重要配套设备，将在个人消费和商业应用中发挥越来越重要的作用。

总结

本期报告揭示了柔性AMOLED与全景相机两大产业的融资与产业化进展，并指出其未来发展的市场潜力与技术挑战。同时，报告也强调了一级半市场在推动行业整合与创新中的关键作用，为投资者提供了有价值的参考信息。