20170406-广发证券-资本_新芽_半月谈_商业大数据调查市场融资呈现新趋势_13页_1mb

商业大数据调查市场融资呈现新趋势总结

核心内容

本文档分析了2017年3月中国一级市场与“一级半”市场中商业大数据及相关领域的融资趋势，重点围绕天眼查A轮融资、安洁科技定增并购威博精密等案例展开，同时概述了近期上市的次新股投资要点。

主要观点

1. 一级市场投资新趋势

• 天眼查融资：2017年3月21日，天眼查完成1.30亿人民币A轮融资，由中小企业发展基金领投，融资将用于产品迭代和市场拓展。
• 商业大数据市场前景广阔：预计到2020年，中国数据总量将占全球总量的20%，成为世界第一数据资源大国。
• 盈利模式分化：商业大数据市场分为内源（自建数据库）和开源（整合服务）两种模式。BAT等大公司倾向于内源模式，而天眼查、企查查等则偏向开源模式，通过数据整合服务盈利。
• 市场活跃度提升：3月下半月，多个行业出现大额融资，包括文体娱乐（如快手）、金融支付（如用钱宝）、企业服务（如天眼查）、医疗健康（如好大夫在线）等。

2. “一级半”市场热点透视

• 安洁科技并购威博精密：3月22日，安洁科技通过定增募资34亿元收购威博精密100%股权，交易对价中70%以股份支付，30%以现金支付。
• 并购目标：拓展消费电子金属精密结构件领域，提升产品精度与良率，实现产品和客户协同效应，开拓非金属精密功能件市场。
• “一级半”市场融资集中领域：主要集中在教育信息、精密仪器等行业，如华宇软件、天沃科技等。

3. 次新股投资要点

• 3月16日至31日上市次新股：包括亿联网络、绝味食品、欧派家居等。
• 次新股表现：部分公司市值较高，如欧派家居达398.45亿元；但也有公司净利润同比下滑，如维业股份、快意电梯等。
• 风险提示：次新股整体估值下行风险、相关产业发展不达预期的风险。

关键信息

一、天眼查融资与市场分析

• 融资金额：1.30亿人民币（A轮）。
• 技术优势：去重名技术、天眼评分、企业关系可视化。
• 商业模式：同时服务B端和C端，B端提供付费定制版，C端提供免费查询。
• 市场定位：商业调查工具，整合多领域数据，如企业信息库、金融信息库、法律诉讼信息库等。
• 盈利模式：基于开源数据，出售整合服务。

二、安洁科技并购威博精密

• 交易金额：34亿元人民币。
• 支付方式：70%股份支付，30%现金支付。
• 并购目的：拓展消费电子金属精密结构件市场，增强盈利能力。
• 协同效应：整合产品线和客户资源，开拓非金属精密功能件市场。

三、次新股投资要点

风险提示

• 相关产业发展不达预期的风险：若商业大数据相关产业增速不及预期，可能影响企业盈利。
• 次新股整体估值下行风险：次新股市场波动较大，存在估值调整风险。

图表索引

• 图1：天眼查发展历程
• 图2：天眼查信息输入、整合与输出
• 图3：天眼查商业模式一览
• 图4：中国产业大数据市场空间巨大
• 图5：商业大数据市场衍生领域
• 图6：内源大数据市场VS开源大数据市场
• 图8：安洁科技收购威博精密交易结构图

分析师信息

• 廖凌：S0260516080002，策略分析师，4年中小市值研究经验。
• 陈杰：S0260512050005，首席分析师，7年策略研究经验。

联系方式

• 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn（广州市）
• 服务热线：未提供

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