20240828-国金证券-越秀地产-00123.HK-毛利下滑_业绩承压_拿地渠道畅通_4页_860kb

越秀地产半年度业绩总结

财务表现

截至2024年8月28日，越秀地产发布2024上半年业绩公告。报告期内实现营业收入3534亿元，同比增长101%；归母净利润下滑159%至183亿元。归母净利润下滑主要由房地产市场下行导致毛利率下行所致，上半年毛利率降至13.7%同比下降41个百分点。

当前业绩摘要及关键指标：

• 收入情况：营收增长强劲，但净利润承压主因毛利率下行。
• 销售表现：合同销售额554亿元，市场排名升至行业第9，在广州市场表现尤为突出，占据全公司销售额41.6%。
• 土地储备：公司在一二线城市及大湾区优势犹存，持有大量高能级城市土储。
• 财务情况：三道红线指标维持绿档，融资成本下降，加权融资成本达3.47%，较去年同期下降41个基点。

展望与调整

展望未来，受政策和市场环境影响，分析师调整了2024-2026年归母净利润预测，从原先的正增长变为小幅下滑后再逐步回升，预计净利润分别为320亿、349亿和381亿元。

本次业绩发布契合当前市场环境下对公司稳健运营的预期。