20150407-申万宏源-新股申购建议报告_本轮新股首推江苏有线_35页_1mb

新股申购建议报告总结 20150407

核心内容概览

本报告为2015年4月7日发布的申银万国证券研究所新股申购建议报告，主要分析了当时即将发行的30只新股（含11只主板、2只中小板、17只创业板），并提供了详细的申购建议、配售方案分析、定价及中签率预测等。

主要观点

• 发行情况：本轮共有30只新股发行，其中2只尚未发布招股书。
• 发行价与上市表现排序：基于对新股的估值模型和发行价预测，认为上市初期涨幅排名依次为江苏有线、鲍斯股份、清水源、派思股份、金石东方、运达科技、昇兴股份、航新科技、全信股份、山东华鹏、老百姓、金雷风电、曲美股份、盛洋科技、康斯特、汉邦高科、大豪科技、美康生物、珍宝岛、普丽盛、歌力思、浩云科技、广生堂、星光农机、博济医药、鹏辉能源、福鞍股份、双杰电气。
• 中签率与回拨机制：结合发行价和网下网上的初始分配比例，预计网上最终中签率有较大差异，部分新股的中签率较高（如老百姓为1.10%），部分较低（如金石东方为0.43%）。
• 配售方案：部分新股设置了二次配售机制，如歌力思、盛洋科技、金雷风电、福鞍股份、清水源等，适合特定投资者优先申购。
• 投资者分类：部分新股对投资者进行了分类，并设置了不同的配售比例，如汉邦高科、派思股份、金雷风电等给予年金保险投资者30%的配售比例。
• 资金门槛：网下申购的资金门槛差异较大，单个新股最低申购资金约1776万元，最高可达229740万元，整体资金需求庞大。

关键信息

新股发行安排

申购建议排序

• 公募社保类：清水源、金雷风电、盛洋科技、歌力思、福鞍股份、江苏有线、鲍斯股份、派思股份、金石东方、运达科技、昇兴股份、航新科技、全信股份、山东华鹏、老百姓、曲美股份、康斯特、汉邦高科、大豪科技、美康生物、珍宝岛、普丽盛、浩云科技、广生堂、星光农机、博济医药、鹏辉能源、双杰电气。
• 保险年金类：清水源、金雷风电、盛洋科技、歌力思、福鞍股份、山东华鹏、汉邦高科、派思股份、博济医药、普丽盛、江苏有线、康斯特、鲍斯股份、金石东方、昇兴股份、航新科技、老百姓、曲美股份、大豪科技、美康生物、珍宝岛、浩云科技、广生堂、星光农机、鹏辉能源、双杰电气、运达科技、全信股份。
• 非公募社保类：运达科技、全信股份、江苏有线、鲍斯股份、金石东方、昇兴股份、航新科技、老百姓、曲美股份、康斯特、大豪科技、美康生物、珍宝岛、浩云科技、广生堂、星光农机、鹏辉能源、双杰电气、派思股份、博济医药、普丽盛、山东华鹏、汉邦高科、清水源、金雷风电、盛洋科技、歌力思、福鞍股份。

定价与中签率预测

AHP模型与上市表现排序

投资者分类与优配比例

结论

本报告综合分析了新股的发行价、中签率、投资者分类及配售规则，提出了针对不同投资者类型的申购建议。江苏有线被列为本轮新股的首选，因其较高的中签率和较好的基本面。投资者应根据自身资金规模和类型，合理选择申购顺序和目标。