20230703-德邦证券-医药行业周报_十四五配置证规划出台_行业供给端扩容持续_19页_1mb

市场表现：2023年6月26日至30日，申万医药生物板块指数上涨11%，跑赢沪深300指数16%。年初至今，医药生物板块下跌56%，跑输沪深300指数48%。板块表现优于大盘。

主要驱动因素：国家卫健委发布“十四五”大型医用设备配置规划，推动高端设备如PET/CT、MRI等供给端扩容。政策宽松（如移除CT、MR配置证），预计采购需求增加，利好国产龙头企业。

投资策略：重点布局“中西结合”、国企改革和Q2业绩预期较好的个股，看好创新药、器械进口替代和医药消费复苏。细分领域包括药品、疫苗、消费药械、医疗设备、体外诊断、高值耗材等。

细分行业建议：医药消费重点关注疫后复苏、中药创新、疫苗需求复苏和消费药械；医药科技聚焦创新药、器械和CXO产业链；医药制造受益于高端设备和进口替代。

推荐标的：创新药如恒瑞医药、百济神州；器械如联影医疗、微创机器人；中药如太极集团、康缘药业；其他如智飞生物、康泰生物。

风险提示：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期、市场竞争加剧。

备注：分析师陈铁林等维持医药生物“优于大市”评级，建议市场参与者关注政策和业绩驱动的投资机会。