20241202-华安证券-平高电气-600312.SH-业绩稳健增长_特高压持续推进公司有望受益_3页_273kb

平高电气（600312）2024年第三季度业绩总结

根据华安证券研究报告，平高电气（600312）的2024年第三季度业绩表现强劲，受益于特高压设备推进和产品结构优化。公司前三季度实现营业收入7885亿元，同比增长588%；归属于母公司净利润857亿元，同比增长5513%。在第三季度，营收2843亿元，同比增长842%；净利润323亿元，同比增长4772%，显示出极速增长。

分析指出，业绩增长主要源于电网投资增加和精益管理成效。2024年第三季度，公司毛利率达到2558%，环比提升32.1个百分点，这归因于高端高压产品（如百万千伏级和750kV设备）交付增加。公司在2024前三批国家电网的超级高压电力设备招标中中标461亿元，表现优异，预计第五批招标（如甘肃-浙江及阿坝-成都东线路）将进一步受益，未来增长潜力大。

投资建议方面，华安证券维持“买入”评级，预计2024年至2026年归母净利润分别为1122亿元、1414亿元、1705亿元，对应PE为21倍、17倍、14倍。财务预测显示收入和利润连续增长，毛利率不断提升。风险包括海外拓展不达预期、电网投资放缓及行业竞争加剧。

总体而言，公司作为特高压领军企业，业绩稳健，估值合理，建议投资者关注其在特高压领域的持续扩张，同时注意潜在风险。