2022-12-21-上交所-宁波奥拉半导体股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_355页_6mb

宁波奥拉半导体股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

宁波奥拉半导体股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务，产品包括时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片和射频芯片，同时提供半导体IP授权服务。本次发行将采用A股，发行股数不超过8,334万股，占发行后总股本不低于25%。

公司已披露多项风险因素，包括客户集中度高、产品收入结构集中、国际贸易摩擦、股权激励导致的股份支付费用影响、境外经营与管理、研发费用高、技术及研发风险等。此外，公司还披露了财务数据、主营业务情况、技术先进性、研发产业化能力及未来发展战略等关键信息。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过8,334万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行方式：采用向网下投资者配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，可行使超额配售选择权，不超过首次公开发行股票数量的15%
• 拟上市地点：上海证券交易所科创板
• 保荐人：海通证券股份有限公司
• 审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）
• 发行人律师：北京市中伦律师事务所

二、风险提示

1. 客户集中度较高且客户单一的风险

   • 前五大客户销售收入占营业收入比例分别为96.55%、98.93%、98.01%和97.13%
   • 第一大客户收入占比分别为85.00%、92.26%、84.41%和63.66%
   • 若客户关系变化或市场拓展不力，将对公司收入产生不利影响

2. 产品收入结构较为集中的风险

   • 时钟芯片销售收入占比分别为86.27%、97.16%、95.96%和86.58%
   • 若时钟芯片需求下降或市场竞争加剧，将对公司业绩产生不利影响

3. 国际贸易摩擦风险

   • 美国对部分中国半导体企业实施制裁，可能影响公司业务发展和订单获取
   • 公司向境内知名信息通信设备厂商供货，若中美贸易摩擦加剧，将面临经营受限、订单减少的风险

4. 股权激励导致的股份支付费用影响

   • 公司2020年对员工实施股权激励，需确认股份支付费用总额为307,125.03万元
   • 2020年、2021年及2022年1-6月分别确认股份支付费用16,164.48万元、120,386.85万元和48,493.43万元
   • 导致公司扣除非经常性损益后净利润为负，且存在上市当年净利润为负的风险

5. 境外经营及管理风险

   • 公司在印度、美国、英国等地设有研发中心，面临复杂多变的法律、政治经济环境
   • 海外研发成果受政策法规、知识产权保护等因素影响，管理难度较大

6. 研发费用较大影响公司未来业绩的风险

   • 报告期内研发费用（不含股份支付费用）分别为5,922.66万元、11,626.18万元、20,288.70万元和10,405.40万元
   • 占营业收入比例分别为44.34%、28.70%、40.38%和47.05%
   • 研发投入高且转化存在不确定性，可能对公司未来业绩产生不利影响

7. 技术及研发相关风险

   • 技术更新快，若公司无法持续创新，将面临产品竞争力下降
   • 对研发人员依赖度高，若人才流失将影响研发能力
   • 核心技术为公司核心竞争力，若泄露将对公司造成重大影响

三、财务数据概览

四、主营业务与产品

• 主要产品：时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片
• 产品应用：
  • 时钟芯片：5G通讯基站、光传输网设备、光模块、路由器、交换机、服务器、数据中心
  • 电源管理芯片：信息通信及工业控制领域
  • 传感器芯片：智能水表、TWS耳机
  • 射频芯片：中兴通讯、诺基亚等设备验证
• IP授权服务：为EM Microelectronics、瑞萨电子、恩智浦、中颖电子、泰凌微等企业提供服务

五、技术先进性

• 时钟芯片：
  • 抖动性能达到85fs（量产）和50fs（送样）
  • 技术指标优于Skyworks、瑞萨电子等国际厂商
  • 获得客户A、中兴通讯、诺基亚、思科、锐捷网络、华勤技术、新华三、中国长城等企业采购
• 电源管理芯片：
  • 负载瞬态跳变恢复技术达到国际水平
  • 九相双路输出多相电源控制器通过英特尔IMVP9.1测试
• 传感器芯片：
  • 无磁计量算法实现高精度流量测量
  • 骨声纹MEMS加速计芯片实现降噪功能
• 射频芯片：
  • 峰值8W多尔蒂架构功率放大器，支持2.6G、3.5G频段
  • 噪声系数低，满足5G基站射频前端模块需求

六、未来发展战略

• 目标：成为领先的平台型模拟集成电路设计企业
• 发展方向：
  • 深耕模拟芯片市场，拓展产品类型和应用场景
  • 提升产品线深度，实现从时钟芯片国产替代到全面参与全球市场竞争
• 战略路径：
  • 保持高强度研发投入
  • 扩大客户基础，覆盖信息通信、智能安防、消费电子、工业控制、新能源汽车等领域
  • 加强人才引进与培养，完善公司治理结构

七、上市标准与科创属性

• 选择的上市标准：预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元
• 财务指标：2021年营业收入为50,246.67万元，符合标准
• 科创属性：
  • 属于新一代信息技术产业，符合国家战略发展方向
  • 与《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《“十四五”规划》等政策导向一致

八、募集资金用途

• 项目：
  • 超高性能和超低抖动的时钟芯片研发和产业化项目
  • 面向服务器/超算中心/通信市场的高性能电源芯片开发和产业化项目
  • 高性能传感器芯片研发及产业化项目
  • 面向通信市场的高性能SOI射频芯片开发和产业化项目
  • 研发中心建设项目
  • 补充流动资金

九、投资者保护

• 投资者关系：建立完善的投资者关系机制
• 股利分配政策：明确股利分配机制，保障投资者权益
• 滚存利润分配：本次发行前滚存利润按发行后股本比例分配
• 股东投票机制：建立股东投票机制，保障股东权益

总结

宁波奥拉半导体股份有限公司是一家专注于模拟芯片及数模混合芯片研发、设计和销售的高新技术企业，拟在科创板上市。公司产品广泛应用于信息通信设备、智能终端、工业控制等领域，具备较强的技术竞争力和市场拓展能力。然而，公司面临客户集中度高、产品收入结构集中、国际贸易摩擦、股份支付费用影响、境外经营与管理、研发费用高及技术风险等多重挑战。为实现“平台型模拟集成电路设计企业”的愿景，公司将继续加大研发投入，拓展产品线，增强市场竞争力，并积极应对各种风险，确保顺利上市及长期稳定发展。