20210625-西证国际证券-每日头条_美两党就基础设施协议达成初步共识_8页_451kb

美两党就基础设施协议达成初步共识总结

核心内容概述

美国白宫谈判代表与两党中间派参议员就两党基础设施协议达成初步共识，该协议预计将增加联邦支出近6000亿美元，用于投资道路、宽带互联网、电力公用事业等基础设施项目。拜登总统强调该协议将创造数百万就业机会，且不会对年收入40万美元以下的群体增加负担。同时，美国一季度实际GDP年化季率增长6.4%，核心PCE物价指数年化环比升2.5%，符合预期。美国失业数据略低于预期，显示经济复苏势头。

主要观点

A股市场

• 对当前行情持谨慎态度，应警惕板块炒作过热和前期涨幅过大的板块回调风险。
• 人民币存在升值压力，看好优质人民币资产。
• 政策方面，2020年7月后货币政策向宽信用转变，2021年“不急转弯”表明政策不会快速收紧。
• 需警惕政策对防风险的重视可能对市场造成一定影响。

港股市场

• 短期受美股回调及印花税提升预期影响，存在一定回调风险。
• 长期看多低估值蓝筹股、互联网及科技等新兴板块。
• 部分板块如金融、地产、消费等出现分化，部分公司出现较大溢价或折价。

美股市场

• 随着经济复苏，上游行业将受益。
• 市场担忧美联储政策转向，官员在4月会议暗示减少购债。
• 后续股价上涨动力可能来自业绩支撑。
• 需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司回调风险。

关键行业分析

汽车行业

• 新能源汽车板块在2021上半年表现良好，销量预计增长40%。
• 吉利汽车、比亚迪、广汽集团等公司市值和盈利表现差异明显。

银行业

• 汇丰控股、建设银行、农业银行、中国银行等银行股表现分化。
• 多数银行股市盈率有所下降，部分公司出现较大溢价。

保险行业

• 友邦保险、中国平安、中国人寿等保险股市盈率下降，但部分公司股息率较高。

房地产行业

• 新鸿基、中国海外、万科企业等房地产公司估值存在差异。
• 中国恒大等公司面临较大风险。

石油行业

• 中石化、中石油、中海油等公司市值和市盈率表现分化，部分公司市盈率较高。

资源行业

• 鞍钢股份、江西铜业、海螺水泥等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

铁路基建行业

• 中国铁建、中国中车、中国交建等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

快速消费品行业

• 中国旺旺、万洲国际、华润啤酒等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

医药保健行业

• 石药集团、国药控股、复星医药等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

非必须消费品行业

• 创科实业、中升控股、安踏体育等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

电讯行业

• 中国电信、中国联通、中国移动等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

科技行业

• 腾讯控股、小米集团、阿里巴巴等公司市盈率下降，但部分公司市盈率仍较高。

关键资讯

• 美国一季度实际GDP年化季率增6.4%，核心PCE物价指数年化环比升2.5%。
• 美国至6月19日当周初请失业金人数为41.1万人，连续第三周差于预期。
• 美国5月耐用品订单环比增2.3%，扣除飞机非国防资本耐用品订单环比减0.1%。
• 英国央行维持基准利率在0.1%不变，维持资产购买总规模在8950亿英镑不变。

风险提示

• 投资决策应基于独立判断或咨询独立顾问意见。
• 市场可能出现超过预期的因素及投资机会。
• 数据可能被供应方修订，需谨慎对待。

评级定义

公司评级

• 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。
• 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。
• 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。
• 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。

行业评级

• 买入：未来一年，行业整体绝对收益率为50%以上。
• 增持：未来一年，行业整体绝对收益率介于20%与50%之间。
• 中性：未来一年，行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间。
• 回避：未来一年，行业整体绝对收益率为-20%以下。

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