20210329-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_221kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概览

本报告为宏观金融小组对近期市场走势的分析与建议，重点推荐股指和国债期货品种。内容涵盖股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数的市场动态与操作建议，旨在为投资者提供市场判断与策略参考。

一、股指期货

主要观点

• 市场表现：上周五市场在抱团股带动下出现超跌反弹，沪指站上3400点整数关口。
• 市场环境：当前市场仍处于缩量状态，虽有上攻空间，但难以形成持续上涨趋势。
• 压力与支撑：需关注震荡区间上沿的压力及量能变化。
• 宏观因素：全球货币政策收紧与通胀预期上升，加剧了股票与商品市场的波动，对A股市场尤其是高估值品种形成冲击。
• 中国政策信号：中国央行例会释放积极稳健的货币政策信号，有助于稳定市场预期，缓解利率快速上行的担忧。
• 经济复苏预期：当前经济已进入复苏阶段，需求、供给及企业盈利持续改善，中长期股市有望与利率同步上升。
• 操作建议：短线投资者应谨慎操作，中期偏多为主，关注IF主力合约的回踩机会。

二、国债期货

主要观点

• 利好因素：全球疫情好转、通胀预期上升、国内经济持续恢复，央行流动性宽松的必要性下降，利好国债期货。
• 资金面：近两周公开市场到期压力小，资金面预计继续宽松，推动国债期货上涨。
• 技术面表现：10年期国债期货主力已站上97.2一线，2年期与5年期主力也突破一个月内的上行压力位，上涨势头恢复。
• 操作建议：建议做多T2106合约。

三、美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率变动：周二在岸人民币兑美元夜盘收报6.5250，中间价报6.5228，调贬192个基点。
• 基本面分析：中国经济持续强劲复苏，而美国疫情尚未结束，中美经济及货币政策仍存在分化。
• 人民币走势：尽管人民币存在强势基础，但美国疫情缓和、疫苗接种进展迅速、经济纾困资金加码，美债收益率走高，导致中美国债利差收窄，人民币升值空间受限。
• 美元指数支撑：美元指数接近四个月高位，受美国经济复苏及全球疫情恶化影响，短期或维持震荡上行趋势。
• 预期压力：离岸与在岸人民币兑美元汇率差显示市场对人民币存在一定贬值预期，人民币或继续走贬至6.55附近。
• 关注事件：今日重点关注美联储理事沃勒的讲话。

四、美元指数

主要观点

• 近期走势：上周五美元指数下跌0.17%，报92.7252，但仍接近四个月高位，周涨幅达0.84%。
• 支撑因素：
  • 美国经济强劲复苏，就业数据改善（周初请失业金人数降至一年低点）。
  • 美债收益率高企，支撑美元走强。
  • 全球疫情反弹，尤其是欧洲疫情再度恶化，欧元承压，美元受益。
• 其他货币表现：英镑兑美元下跌0.58%，至1.3791。
• 未来展望：美元指数短线或维持震荡上行趋势，美国经济复苏与全球疫情风险仍是主要驱动因素。

五、关键信息汇总

六、免责声明

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