20211028-太平洋-航天宏图-688066.SH-收入增速超预期_6页_870kb

文档总结：航天宏图（688066）三季报及投资分析

核心内容概述

本文档总结了航天宏图（688066）2021年第三季度的业绩表现、公司战略布局、财务预测及投资建议等内容，重点突出其收入增速超预期、遥感全产业链布局以及未来盈利预期。

主要观点

• 业绩表现超预期：
  2021年前三季度，公司实现营业收入8.11亿元，同比增长98.60%；归母净利润0.56亿元，同比增长65.30%。第三季度收入和利润均实现显著增长，分别达到3.75亿元和0.51亿元，同比增长87.06%和61.64%。

• 毛利率与净利率下降：
  销售毛利率为49.70%，同比下降4.59个百分点；销售净利率为6.90%，同比下降1.40个百分点。这可能与成本上升或市场竞争加剧有关。

• 战略布局：
  公司已上线PIE-Engine云平台，全面对标美国Google Earth Engine数字地球平台，推出多个专业级云服务产品，包括空天信息处理平台、时空数据分析平台、人工智能解译平台和智慧地球可视化终端，逐步构建遥感全产业链能力。

• 定增融资：
  2021年7月，公司完成定增募资，发行价格为39.67元/股，发行数量为17,648,348股，募集资金总额为7.00亿元。资金主要用于分布式干涉SAR高分辨率遥感卫星系统项目、北京创新研发中心项目以及补充流动资金。

• 盈利预测：
  公司预计2021-2023年每股收益（EPS）分别为1.06元、1.53元和2.19元，成长能力持续增强，净利润增长率分别为51.45%、44.26%和43.09%。

• 估值指标：
  2021年PE为48.17倍，2023年预计PE为23.33倍，估值逐步下降，反映市场对公司未来盈利的预期提升。

• 投资建议：
  证券分析师曹佩给予公司“买入”评级，认为其在遥感全产业链具备完善布局，未来增长潜力较大。

关键信息

财务数据概览

财务分析指标

风险提示

• 特种领域增长不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%至5%之间
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%
  • 持有：个股相对大盘涨幅-5%至5%
  • 减持：个股相对大盘涨幅-5%至-15%

公司销售团队信息

联系方式

• 研究院地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

• 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。
• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。