> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场周报总结（2026/5/8） ## 核心内容概述 本周尿素市场整体呈现中性偏弱态势，主要受国内需求走弱、供应充足以及国际能源价格松动等因素影响。尽管出口利润依然可观，但缺乏新的出口配额，使得出口预期对价格的支撑作用减弱。此外，下游复合肥和三聚氰胺行业需求同步下滑，进一步压制了尿素价格走势。 --- ## 主要观点 ### 1. **尿素市场走势** - **核心观点**：中性偏弱 - **分析**：国内供需宽松，需求面临季节性走弱，出口利润虽大但缺乏政策支持，国际能源价格松动，短期内尿素市场或将偏弱震荡。 ### 2. **月差走势** - **核心观点**：中性偏弱 - **分析**：受较高的负基差影响，近月价格受指导价牵制，远月存在出口预期，但整体月差维持偏弱趋势。 ### 3. **政策因素** - **核心观点**：中性 - **分析**：本周无重要政策出台，政策层面对市场影响有限。 ### 4. **现货价格** - **核心观点**：中性偏弱 - **分析**：国内供应充足，尽管短期因检修产量下降，但下游需求同步走弱，企业多以执行前期待发订单为主，价格或承压而降。 ### 5. **库存情况** - **核心观点**：中性偏弱 - **分析**：企业库存本周转为累库4.31%，农业需求季节性减弱，三聚氰胺需求减少，预计下周库存将继续增加。港口库存变化不大。 ### 6. **出口情况** - **核心观点**：中性 - **分析**：出口利润依然巨大，但国际能源价格松动，且无新的出口配额，出口预期对价格的支撑作用减弱。 ### 7. **需求情况** - **核心观点**：偏弱 - **分析**：国内春耕需求进入尾声，下游对高价接受度降低；国际尿素价格高于国内，但出口未有新额度；复合肥开工率季节性走弱，三聚氰胺价格大幅回落，开工率高位下行，总体需求略降。 --- ## 市场动态 ### 1. **尿素现货价格** - 节后尿素现货价格稳中趋降，主流地区价格松动。 - 部分尿素企业收单减少，选择降价销售，但近期部分工厂开始检修，下周产量或将减少，对价格形成支撑。 ### 2. **氯化铵市场** - 氯化铵市场价格稳中偏弱，交易减少。 - 下游复合肥高位出货难度增大，需求进入淡季，但待发订单仍充足，库存压力不大，短期内价格或维持窄幅波动。 ### 3. **硫酸铵市场** - 硫酸铵市场价格窄幅波动。 - 己内酰胺装置开工率短期变化不大，后续或将下降；焦企开工率小幅提升。 - 需求方面受复合肥开工率走弱和稀土出口暂停影响趋弱，出口需求尚可，但巴西价格松动，短期内价格或高位承压。 --- ## 企业开工率 - 尿素开工率预计因部分工厂检修而下降。 - 下周产量或减少，对价格形成一定支撑。 --- ## 图表数据摘要 ### 1. **尿素日度均价** - 山东地区尿素主流价（小颗粒）在2026年5月7日为1870元/吨。 - 中国尿素（小颗粒）日度均价在2021-2025年期间波动，2026年12月2日为1759元/吨。 ### 2. **尿素出口利润** - 阿拉伯湾尿素出口利润在2026年12月2日为3500元/吨。 - 2025年10月9日为1900元/吨，2026年1月1日为1892元/吨。 ### 3. **尿素企业库存** - 2026年5月7日尿素企业周度库存为3000万吨。 - 2025年10月9日库存为1000万吨，2026年1月1日库存为1892万吨。 --- ## 总体展望 - 国内需求持续走弱，叠加供应充足，尿素价格承压。 - 国际出口利润虽大，但缺乏政策支持，出口预期支撑减弱。 - 产业链整体估值偏低，市场短期内或维持偏弱震荡走势。