> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年5月8日发布的尿素早报，主要分析了尿素期货UR09合约的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应情况**：当前尿素日产及开工率小幅下滑，但整体日产量仍处于近年来同期高点，供应依然充裕。 - **检修情况**：前期短停装置逐步恢复，但5月计划检修企业环比增加，如安徽泉盛、内蒙古天润等装置阶段性停车。 - **需求端**： - 工业需求边际转弱，复合肥高氮肥生产进入收尾阶段，产能利用率下降。 - 三聚氰胺开工率降温，受前期高利润影响。 - 农业需求呈现南北分化，北方春耕备肥基本结束，采购以零星刚需为主。 - **出口情况**：外盘价格受地缘因素及供应链重构影响持续走强，出口内外价差处于历史极端水平。出口法检管控依然严格，国际价格对国内市场影响有限。值得注意的是，小包装农用尿素出口临时禁令于5月正式到期，市场对后续出口政策调整有一定预期。 - **基本面结论**：整体基本面偏多。 ### 2. 基差分析 - **基差**：UR09合约基差为-76，升贴水比例为-4.0%，偏空。 - **基差变化**：基差较前一交易日有所回升，+21。 ### 3. 库存分析 - **厂内库存**：当前UR厂内库存为46.5万吨，环比增加1.9万吨，偏多。 - **港口库存**：港口库存为15万吨，环比无变化。 - **库存趋势**：厂内库存呈现季节性上升趋势，而港口库存则保持稳定。 ### 4. 盘面走势 - **价格**：UR09合约收盘价为1956元，较前一交易日下跌31元。 - **均线**：20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。 - **走势预期**：今日UR09合约预计震荡运行。 ### 5. 主力持仓 - **主力持仓**：UR主力合约净多头，偏多。 ### 6. 市场预期 - **整体预期**：UR09合约盘面偏强，基差偏空，库存偏多，预计今日走势震荡。 ## 关键信息 - **现货价格**：当前UR交割品现货价为1880元，较前一交易日下跌10元。 - **期货价格**：UR09合约价格为1956元，较前一交易日下跌31元。 - **库存数据**： - 厂内库存：46.5万吨（+1.9） - 港口库存：15万吨（+0） - **供需平衡**：2026年数据尚未更新，但2025年数据显示表观消费量为6619.79万吨，实际消费量为6576.48万吨，消费增速为-1.2%。 ## 附图说明 - **图1**：尿素仓单变化，显示当前仓单情况。 - **图2**：UR厂内库存季节性变化，呈现上升趋势。 - **图3**：UR港口库存季节性变化，保持稳定。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归该公司所有。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 - 报告内容不代表公司立场，亦不构成任何法律、会计或税务操作建议。 ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info