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兴证·增盈：定增指数大幅跑赢市场，“物美价廉”表现最佳

核心内容

本报告为《兴证·增盈》系列周报的一部分，主要分析了兴业证券定增系列指数在2016年9月11日当周的表现，以及定增指数的编制方法。报告指出，五个定增指数在当周均获得正收益，其中“物美价廉”定增指数表现最佳，涨幅达2.06%，显著跑赢市场基准。

主要观点

• 定增市场动态：当周通过发审委审核的定增标的股票共9只，其中主板、中小板和创业板分别为5只、3只和1只。大多数定增方案以基准价九折作为发行底价，且有现金方式认购的比例较高。
• 市场表现：上周市场前几个交易日表现较强，随后有所走弱。沪深300指数微涨0.12%，中证500指数上涨1.79%。五个定增指数均获得正收益，且大幅跑赢基准。
• 指数表现：五个定增指数上周收益率分别为1.87%（蓄势待发）、1.55%（项目为王）、1.78%（价值博弈）、1.66%（真金白银）和2.06%（物美价廉）。其中，“物美价廉”指数涨幅最大，超额收益最高。
• 成分股调整：9月份的成分股调整后，各指数的成分股数量略有增加，特别是“蓄势待发”和“物美价廉”指数。

关键信息

1. 兴证定增指数上周表现

• 市场概况：

  • 上周通过发审委审核的定增标的股票共9只，分别来自主板、中小板和创业板。
  • 定增目的以项目融资为主，无大股东参与的定增方案也有一定比例，且多数采用现金认购。
  • 8个定增方案以基准价九折作为发行底价。

• 指数表现：

  • “蓄势待发”定增指数：上周收益率1.87%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为1.76%和0.08%。
  • “项目为王”定增指数：上周收益率1.55%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为1.44%和-0.24%。
  • “价值博弈”定增指数：上周收益率1.78%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为1.66%和-0.02%。
  • “真金白银”定增指数：上周收益率1.66%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为1.55%和-0.13%。
  • “物美价廉”定增指数：上周收益率2.06%，相对于沪深300指数和中证500指数的超额收益分别为1.94%和0.27%。

2. 定增指数编制方法

• 编制原则：

  • 每月第一个交易日对成分股进行调整。
  • 在调入成分股时剔除当日停牌或涨停的股票，调出成分股时保留当日停牌或跌停的股票。
  • 指数采用分级靠档的自由流通市值加权。
  • 在计算指数时，不考虑交易费用。

• 基日与基点：

  • 指数的基日为2011年12月30日，基点为1000点。

• 定增流程：

  • 将定增流程分为四个阶段：董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁。
  • 重点关注董事会预案和发审委核准阶段的投资机会。
  • 不同定增目的、发行对象、认购方式和发行价格对指数表现有显著影响。

3. 指数成分股列表（部分）

• 蓄势待发：包括泛海控股、长城电脑、皖能电力等。
• 项目为王：包括泛海控股、皖能电力、长安汽车等。
• 价值博弈：包括皖能电力、永太科技、思创医惠等。
• 真金白银：包括泛海控股、皖能电力、渤海股份等。
• 物美价廉：包括泛海控股、皖能电力、渤海股份等。

投资建议

• 投资评级说明：
  • 行业评级：推荐、中性、回避。
  • 公司评级：买入、增持、中性、减持。

信息披露与分析师声明

• 信息披露：本公司在知晓的范围内履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容而获得任何形式的补偿。
• 法律声明：本报告仅供兴业证券客户使用，不构成买卖建议，不保证信息的准确性和完整性。

总结

本报告详细分析了五个定增指数在2016年9月11日当周的表现，指出“物美价廉”定增指数涨幅最大，超额收益显著。同时，介绍了定增指数的编制方法和成分股调整规则，为投资者提供了定增市场的投资参考。