20170404-兴业证券-兴证·增盈_市场出现回调_定增指数跑赢市场_13页_801kb

兴证·增盈周报总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、麦元勋及研究助理高智威共同撰写，发布于2017年4月4日。报告旨在推出《兴证·增盈》系列周报，对兴业证券定增系列指数进行跟踪，分析其每周表现并提示与定增相关的投资机会。

主要观点

• 定增指数表现：尽管上周市场整体下跌，但五个定增指数均跑赢中证500指数，显示出一定的抗跌能力。
• 定增指数分类：报告介绍了五类定增指数，分别是“蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”和“物美价廉”。
• 市场概况：上周共有7个定增方案通过发审委核准，其中主板、创业板和中小企业板分别有4个、1个和2个。从定增目的、认购方式和发行底价折扣来看，项目融资和现金认购占多数，且多数定增方案以基准价九折作为发行底价。
• 超额收益：五个定增指数上周收益率分别为-1.55%、-1.88%、-2.40%、-1.22%和-2.01%，其中“真金白银”定增指数相对沪深300和中证500的超额收益分别为-0.26%和1.00%。
• 年化收益率：五个定增指数的年化收益率分别为17.78%、24.26%、24.21%、20.79%和23.84%，其中“项目为王”定增指数的年化收益率最高，达到24.26%。
• 夏普比率：五个定增指数的夏普比率分别为0.54、0.72、0.70、0.62和0.70，其中“项目为王”和“价值博弈”定增指数的夏普比率较高。
• 成分股调整：2017年3月，五个定增指数的成分股数量整体下降，但“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成分股数量仍较高。
• 指数编制方法：兴证定增指数的编制方法借鉴了中证系列指数，采用自由流通市值加权，并且在调入成分股时剔除停牌或涨停的股票，调出成分股时保留停牌或跌停的股票。
• 投资建议：根据投资评级说明，定增指数的表现可作为投资建议的参考，投资者应结合自身情况做出决策。

关键信息

• 定增指数表现：五个定增指数上周均跑赢中证500指数，显示出一定的抗跌能力。
• 成分股数量：五个定增指数的成分股数量整体下降，但“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成分股数量仍较高。
• 年化收益率：五个定增指数的年化收益率分别为17.78%、24.26%、24.21%、20.79%和23.84%，其中“项目为王”定增指数的年化收益率最高。
• 夏普比率：五个定增指数的夏普比率分别为0.54、0.72、0.70、0.62和0.70，其中“项目为王”和“价值博弈”定增指数的夏普比率较高。
• 定增指数分类：五个定增指数分别关注不同的定增条款，如定增目的、发行对象、认购方式和发行价格。
• 指数编制方法：兴证定增指数的编制方法借鉴了中证系列指数，采用自由流通市值加权，并且在调入成分股时剔除停牌或涨停的股票，调出成分股时保留停牌或跌停的股票。
• 投资建议：根据投资评级说明，定增指数的表现可作为投资建议的参考，投资者应结合自身情况做出决策。

附录信息

• 定增指数成分股列表：报告附有五个定增指数的成分股列表，包括股票代码和名称。
• 投资评级说明：报告详细说明了投资评级的标准，包括行业评级和公司评级。
• 分析师声明：分析师确认已合乎监管机构之相关合规要求，并以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
• 法律声明：报告由兴业证券股份有限公司制作，并遵守相关法律法规。

投资建议

• 定增指数表现：五个定增指数上周均跑赢中证500指数，显示出一定的抗跌能力。
• 成分股数量：五个定增指数的成分股数量整体下降，但“蓄势待发”和“物美价廉”定增指数的成分股数量仍较高。
• 年化收益率：五个定增指数的年化收益率分别为17.78%、24.26%、24.21%、20.79%和23.84%，其中“项目为王”定增指数的年化收益率最高。
• 夏普比率：五个定增指数的夏普比率分别为0.54、0.72、0.70、0.62和0.70，其中“项目为王”和“价值博弈”定增指数的夏普比率较高。
• 定增指数分类：五个定增指数分别关注不同的定增条款，如定增目的、发行对象、认购方式和发行价格。
• 指数编制方法：兴证定增指数的编制方法借鉴了中证系列指数，采用自由流通市值加权，并且在调入成分股时剔除停牌或涨停的股票，调出成分股时保留停牌或跌停的股票。
• 投资建议：根据投资评级说明，定增指数的表现可作为投资建议的参考，投资者应结合自身情况做出决策。