20171112-兴业证券-兴证·增盈_定增指数大幅跑赢市场_价值博弈_指数表现最佳_14页_986kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、麦元勋和高智威发布，主要分析了2017年11月12日“兴证·增盈”定增指数的表现，并介绍了定增指数的编制方法及成分股列表。

主要观点

• 上周通过发审委核准的定增项目共有6个，涉及主板、创业板和中小企业板，其中5个为项目融资，5个无大股东或关联方参与，全部采用现金认购，且以基准价九折作为发行底价。
• 市场整体上涨，沪深300和中证500指数分别上涨了2.99%和3.33%。
• 定增指数整体表现优于市场，其中“价值博弈”定增指数表现最佳，周涨幅达6.59%，超额收益分别为3.61%和3.26%。
• “价值博弈”定增指数年化收益率为23.66%，夏普比率为0.70，为五类定增指数中最高。
• 所有定增指数的成分股数量在2017年11月进行了调整，均有所减少。

关键信息

1. 兴证定增指数上周表现

• “蓄势待发”定增指数：

  • 周涨幅：5.19%
  • 超额收益：相对于沪深300指数2.20%，相对于中证500指数1.86%
  • 年内收益率：7.12%
  • 年化收益率：17.13%
  • 成分股数量：90只

• “项目为王”定增指数：

  • 周涨幅：4.55%
  • 超额收益：相对于沪深300指数1.57%，相对于中证500指数1.22%
  • 年内收益率：13.39%
  • 年化收益率：23.43%
  • 夏普比率：0.71
  • 成分股数量：48只

• “价值博弈”定增指数：

  • 周涨幅：6.59%
  • 超额收益：相对于沪深300指数3.61%，相对于中证500指数3.26%
  • 年内收益率：11.64%
  • 年化收益率：23.66%
  • 夏普比率：0.70
  • 成分股数量：51只

• “真金白银”定增指数：

  • 周涨幅：5.07%
  • 超额收益：相对于沪深300指数2.08%，相对于中证500指数1.74%
  • 年内收益率：10.06%
  • 年化收益率：20.15%
  • 夏普比率：0.62
  • 成分股数量：57只

• “物美价廉”定增指数：

  • 周涨幅：5.14%
  • 超额收益：相对于沪深300指数2.16%，相对于中证500指数1.81%
  • 年内收益率：6.52%
  • 年化收益率：22.02%
  • 夏普比率：0.66
  • 成分股数量：86只

2. 定增指数编制方法

• 指数编制参考了中证系列指数，每月第一个交易日进行成分股调整。
• 在调入成分股时剔除停牌或涨停股票，调出成分股时保留停牌或跌停股票。
• 加权方式采用自由流通市值加权。
• 基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 指数涵盖董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁四个阶段。
• 投资建议分为推荐、中性、回避，以及买入、增持、中性、减持四个级别。

3. 定增指数成分股

• “蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”和“物美价廉”定增指数分别列出了其11月份的成分股列表。

投资评级说明

• 行业评级基于12个月内相对市场表现。
• 公司评级基于12个月内相对大盘表现。

联系方式

• 上海地区销售经理：盛英君、顾超、王立维等。
• 北京地区销售经理：郑小平、肖霞、袁博等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、李昇、王维宇等。
• 港股机构销售服务团队：王文洲、晁启湧、钟骏等。
• 私募及企业业务负责人：刘俊文。
• 证券与金融业务负责人：张枫。
• 证金销售经理：周子吟、双星、张力等。

信息披露

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