20161023-兴业证券-兴证·增盈_过会定增增多_定增指数跑赢市场_13页_704kb

兴证·增盈周报总结

核心内容

本报告是兴业证券推出的《兴证·增盈》系列周报之一，旨在跟踪定增指数的表现，分析定增相关的投资机会。报告涵盖了五个定增指数：“蓄势待发”、“项目为王”、“价值博弈”、“真金白银”和“物美价廉”，并提供了各指数的近期表现、相关指标及成份股调整信息。

主要观点

• 定增市场活跃：上周共有11个定增方案通过发审委审核，其中主板3只、中小板6只、创业板2只。多数定增方案以现金认购，且发行底价多为基准价九折。
• 市场表现震荡上涨：本周沪深300和中证500指数分别上涨0.66%和0.09%，而五只定增指数均跑赢基准，获得超额收益。
• 指数表现分化：五个定增指数上周收益率分别为1.08%、0.50%、0.82%、0.75%和1.22%。其中，“物美价廉”定增指数表现最佳，收益率达到1.22%，且年化收益率为27.93%，夏普比率为0.79。
• 成份股调整：10月份五个定增指数的成份股数量均有调整，其中“蓄势待发”和“物美价廉”指数成份股数量较多，分别调整为126只和104只。

关键信息

1. 上周市场概况

• 定增通过情况：共11个定增方案通过发审委审核，其中7个为项目融资，8个无大股东参与，8个以现金认购，10个以基准价九折为发行底价。
• 市场走势：沪深300指数上涨0.66%，中证500指数上涨0.09%。
• 定增指数表现：五只定增指数均获得正收益，且跑赢基准。

2. 各定增指数表现

• “蓄势待发”定增指数：

  • 上周收益率：1.08%
  • 超额收益：相对沪深300指数为0.42%，相对中证500指数为0.99%
  • 今年以来收益率：-9.23%
  • 年化收益率：21.32%
  • 夏普比率：0.62
  • 成份股数量：126只

• “项目为王”定增指数：

  • 上周收益率：0.50%
  • 超额收益：相对沪深300指数为-0.16%，相对中证500指数为0.41%
  • 今年以来收益率：-8.00%
  • 年化收益率：27.70%
  • 夏普比率：0.79
  • 成份股数量：59只

• “价值博弈”定增指数：

  • 上周收益率：0.82%
  • 超额收益：相对沪深300指数为0.15%，相对中证500指数为0.73%
  • 今年以来收益率：-11.26%
  • 年化收益率：28.65%
  • 夏普比率：0.79
  • 成份股数量：66只

• “真金白银”定增指数：

  • 上周收益率：0.75%
  • 超额收益：相对沪深300指数为0.08%，相对中证500指数为0.66%
  • 今年以来收益率：-10.06%
  • 年化收益率：24.58%
  • 夏普比率：0.72
  • 成份股数量：68只

• “物美价廉”定增指数：

  • 上周收益率：1.22%
  • 超额收益：相对沪深300指数为0.56%，相对中证500指数为1.13%
  • 今年以来收益率：-10.55%
  • 年化收益率：27.93%
  • 夏普比率：0.79
  • 成份股数量：104只

3. 定增指数编制方法

• 编制依据：借鉴中证系列指数，每月第一个交易日调整成份股。
• 调整规则：调入时剔除停牌或涨停股票，调出时保留停牌或跌停股票。
• 加权方式：采用分级靠档的自由流通市值加权。
• 基日与基点：基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 定增阶段：将定增流程分为董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁四个阶段，其中董事会预案和发审委核准阶段具有较高投资价值。

附录信息

• 定增指数成份股列表：每个指数均有10月份的成份股调整列表，具体股票名称及代码见相关表格。
• 联系方式：报告提供了不同地区销售经理及负责人的联系方式，包括电话、邮箱和地址，便于投资者进一步咨询。

投资评级说明

• 行业评级：基于行业股票指数与上证综指/深圳成指的相对表现，分为推荐、中性、回避。
• 公司评级：基于公司股票与大盘的相对涨幅，分为买入、增持、中性、减持。

法律与声明

• 信息披露：公司履行信息披露义务，投资者可通过官网查询相关信息。
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• 法律声明：报告仅供公司客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。