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新世纪期货盘前交易提示总结（2021-9-16）

一、核心内容概述

本报告对2021年9月16日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、有色金属、贵金属、能源化工品、农产品及软商品等多个板块，从供需关系、政策导向、市场情绪等方面进行了点评，并对重点产业链资讯进行了梳理。整体市场呈现震荡偏多、偏空及观望等不同态势，投资者需根据品种特性谨慎操作。

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二、主要品种分析

黑色产业

• 螺纹钢：中线偏多。钢厂检修增加，旺季需求将至，库存小幅去化，价格有支撑。
• 铁矿石：偏空。需求预期走弱，港口库存回升，中长期受碳达峰政策压制，供大于求格局难改。
• 焦煤、焦炭：震荡偏多。供应端受限产政策影响，但需求端仍有一定支撑。
• 动力煤：观望。供应偏紧，港口库存下降，但政策可能影响现货价格，短期内不宜追高。

有色金属

• 铜：短线多单持有，中线谨慎。供应偏紧，新能源车和基建需求支撑铜价，但需关注矿端罢工及政策调控。
• 铝：短线多单持有，中线谨慎。产能收缩、电力成本上升、新能源车需求强劲，支撑铝价震荡上行。
• 锌：短线多单持有，中线谨慎。矿端供应紧张，国内精炼端减产，下游消费逐步恢复，锌价震荡上行。
• 镍：短线多单持有，中线谨慎。矿端供应紧张，不锈钢和新能源车需求支撑镍价，需关注印尼供应增长及地缘政治风险。

贵金属

• 黄金：区间操作。非农数据不及预期，美元走弱利好贵金属，但美联储缩债预期压制上涨空间。
• 白银：区间操作。与黄金走势类似，中长期受经济复苏压力影响，预计震荡下行。

能源化工品

• 原油：短线与中线多单谨慎持有。OPEC+增产缓慢，伊朗原油短期内无法回归市场，供需偏紧。
• PTA：观望。成本端支撑，但下游需求疲软，TA或震荡走弱，加工差反弹后可逢高做空。
• MEG：做空。成本端支撑有限，终端需求尚未明显释放，预计宽幅震荡。
• 沥青：观望。市场情绪偏弱，需关注供需变化及政策导向。

农产品

• 豆粕：偏弱震荡。美豆优良率偏低，国内库存偏高，需求疲软，预计跟随美豆震荡偏弱。
• 油脂：震荡偏多。马棕油处于增产周期，但受疫情和天气影响，供应偏紧，双节备货提振需求。
• 棉花：震荡向上。新疆部分轧花厂已开始收花，新棉产量预期有限，市场情绪偏强。
• 天然橡胶：偏弱。供应端持续偏紧，需求疲软，胶价维持低位窄幅震荡。

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三、重点产业链资讯热点

宏观政策

• 国务院支持民营经济，强调基础设施建设与金融开放。
• 义务教育阶段学科类培训收费实行政府指导价。
• 证监会推进资本市场开放，加强监管合作与风险防控。

黑色产业链

• 东北地区粗钢压减政策执行，螺纹产量下降。
• 山东焦化限产趋严，部分企业焖炉停产。
• 江苏省推进钢铁、建材等行业超低排放改造和节能监察。

有色金属

• 三一电动重卡与协鑫能科达成新能源卡车合作。
• 挪威电动车市场占有率创新高，特斯拉Model Y畅销。
• 全球因缺芯导致的汽车产量损失持续扩大，预计全年减产700万~800万辆。
• 山东省推进重点行业产能置换，严控增长。
• 智利Caserones矿罢工结束，但其他矿仍存在罢工风险。

贵金属

• 美国非农数据不及预期，美元走弱利好贵金属。
• 服务业与非制造业PMI数据偏强，但市场情绪仍偏弱。

能源化工

• 涤纶长丝厂商产销低迷，部分工厂处于低负荷运行。
• 沙特大幅下调亚洲原油售价，市场预期供应增加。
• 飓风“艾达”影响美国墨西哥湾生产，短期内原油供应仍偏紧。
• 伊朗原油重返市场仍需时间，OPEC+增产步伐缓慢。

农产品

• 巴西大豆播种进展缓慢，预售量仅为预期的一半。
• 马来西亚棕榈油产量大幅下降，但出口量显著回升。
• 马来西亚棕榈油库存环比增长，但整体仍处于低位。
• 中国棉花种植面积减少，产量预期下降，但优良率回升。

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四、关键信息总结

• 需求端：多数品种需求端存在回暖预期，如铜、铝、锌、豆粕、油脂等，但部分品种如动力煤、橡胶仍面临需求疲软。
• 供应端：限产、检修、疫情等因素导致供应偏紧，尤其是矿端和部分化工品。
• 政策影响：基建投资、碳中和政策、能耗双控等对市场有明显影响，需密切关注政策落地节奏。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，但部分品种因基本面支撑或政策利好，仍保持震荡偏多走势。
• 风险提示：天气变化、疫情、地缘政治、供应链中断等仍是市场不确定性因素，需谨慎应对。

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五、操作建议

• 螺纹钢、焦煤、焦炭：短线多单持有，中线偏多。
• 铁矿石：中线做空，关注供应与需求变化。
• 铜、铝、锌、镍：短线多单持有，中线谨慎，关注矿端与政策动态。
• 黄金、白银：区间操作，关注美联储政策及全球经济复苏。
• 动力煤、PTA、MEG：观望为主，避免追高。
• 豆粕、油脂、棉花：震荡偏多，关注天气与供需变化。
• 橡胶：偏弱震荡，需关注终端需求与库存变化。

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免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议，投资者需独立决策，风险自担。