20210831-开源证券-金辰股份-603396.SH-公司信息更新报告_上半年业绩高速增长_发力电池片核心设备_4页_823kb

金辰股份（603396.SH）2021年半年度总结

核心内容概览

金辰股份（603396.SH）在2021年上半年实现了业绩的显著增长，主要得益于其在光伏组件自动化设备和电池片核心设备领域的持续发展。公司积极布局HJT和TOPCon技术路线，推动光伏智能制造双轮驱动战略，展现出较强的市场竞争力和成长潜力。

主要观点

• 业绩表现强劲：2021年上半年，公司实现营收7.06亿元，同比增长55.50%，归母净利润0.54亿元，同比增长27.04%。尽管毛利率有所下降，但整体盈利能力稳健。
• 组件设备业务增长：光伏组件自动化设备业务营收达6.52亿元，同比增长55.57%，显示出公司在该领域的龙头地位。
• 电池片设备研发突破：公司成功研发并交付首台HJT用PECVD设备，同时与中科院宁波材料所合作研发出TOPCon用管式PECVD设备，标志着在核心设备研发上取得重大进展。
• 高研发投入：2021年上半年研发费用达0.41亿元，同比增长81.38%，占营收比例5.77%，显示出公司对技术创新的重视。
• 未来增长预期：公司预计2021-2023年归母净利润分别为1.47/1.92/2.52亿元，EPS分别为1.26/1.65/2.17元/股，对应市盈率分别为143.4/109.5/83.5倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

风险提示

• 公司研发不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料涨价

结论

金辰股份在2021年上半年表现出色，业绩稳健增长，特别是在组件设备和电池片设备领域取得显著进展。公司持续加大研发投入，推动技术创新，为未来增长奠定基础。尽管面临一定的市场风险，但其技术突破和市场拓展能力仍使其具备较强的竞争力和投资价值，维持“买入”评级。