20231026-安信证券-山西焦煤-000983.SZ-Q3价降影响业绩_Q4改善值得期待_5页_762kb

山西焦煤2023年前三季度业绩受焦煤价格下降拖累，营收同比下降16.02%，净利润下降39.66%，但环比有所改善。原因是公司执行了较低的长期合同价格机制。预计四季度因焦煤价格上升和需求回升，业绩将有所好转。控股股东承诺12个月内不减持股份，彰显信心。投资评级维持增持-A，6个月目标价966元。风险包括宏观经济波动、煤炭价格变化等。预测2023-2025年收入和利润将逐步增长，但增速波动。