20230421-中原证券-千味央厨-001215.SZ-2022年业绩点评_高基数上实现较高增长_产品盈利改善_5页_997kb

千味央厨(001215)2022年业绩报告总结：

2022年公司实现营收1489亿元，同比增长1725%，净利润115亿元，增长2953%。产品销量达1319万吨，增长150.7%，毛利率提升至23.16%。餐供业务受市场冲击较小，全年增长维持高位，但油炸和蒸煮品类销售因客户闭店因素回落。公司加强烘焙和菜肴投入，实现高增长，销售额分别增长231.4%和63.5%。

产品价格策略有所调整，2022年综合价格提升18.9%，烘焙类价格微降以支持市场开发。经销商渠道扩展至1152个，占比升至65%，降低对大客户依存度。产能瓶颈得到缓解，计划新增产能，提升供应链效率。餐饮行业强劲复苏将是公司支撑点，2023年成本环境有利，预计盈利进一步上升。

风险包括餐饮消费增长持续性不 assured。投资评级维持增持，预测2023-2025年每股收益分别为1.66元、2.12元、2.88元，市盈率逐步下降。关键财务指标显示强劲增长潜力。