20180108-国开证券-策略周报_春季攻势创新高概率较大_10页_1mb

2018年1月8日市场策略总结

核心内容

本报告由国开证券策略研究员孙征撰写，发布于2018年1月8日，旨在分析当前市场形势并提出投资建议。报告指出，2018年春季行情已启动，市场整体呈现上行趋势，预计指数将突破去年高点。同时，报告强调了市场风格、行业机会及主题概念的短期表现，并提供了相关数据支持。

主要观点

春季行情趋势

• 春季行情确定性强：根据历史数据，春季行情通常是全年表现最好的阶段，尤其是制造业板块。
• 制造业表现突出：2010-2017年一季度，申万制造业指数累计涨幅达28.8%，建议关注具备价格上涨动力的建材行业。
• 指数有望突破高点：预计2018年一季度指数将延续上行趋势，突破去年高点的概率较高。

市场风格偏好

• 绩优、低估值品种占优：近两年市场偏好绩优、低市盈率、低市净率的股票，建议关注券商板块。
• 蓝筹龙头表现较好：在当前市场环境下，蓝筹龙头股仍具吸引力，建议投资者关注其表现。

主题概念机会

• 短期热点主题：如雄安新区、上海自贸港、国企改革、环保等，可能成为2018年一季度的炒作对象。
• 主题缺乏长期性：历史数据显示，主题概念多与短期事件相关，缺乏持续性，因此需谨慎对待。

关键信息

市场表现

• 新年首周上涨：沪深300指数上涨2.68%，上证50指数上涨2.51%，创业板综指上涨1.86%。
• 行业表现：房地产、建筑材料、家用电器涨幅居前，周期品、大消费行业表现较好，成长股涨幅落后。
• 主题概念活跃：油气改革、房屋租赁、雄安新区等主题涨幅领先，次新股、芯片国产化等主题表现不佳。

资金与流动性

• 资金回流股市：央行建立临时准备金安排，定向降准预期增强，资金紧张状态缓解。
• 融资余额与净买量：融资余额及净买量数据反映市场资金流入情况，显示投资者信心回升。

风险提示

• 流动性趋紧：金融去杠杆政策可能影响市场流动性。
• 经济数据走弱：需关注宏观经济数据变化对市场的影响。
• 监管趋严：政策环境变化可能带来不确定性。
• 海外市场下跌：需防范国际市场的不利影响。

投资建议

行业建议

• 短期关注：建筑建材、有色、造纸、券商等行业龙头。
• 中期关注：环保、化工、保险、光伏、医药、电子元器件等业绩持续增长的行业。

主题建议

• 谨慎关注：雄安新区、上海自贸港等主题概念，可能受益于政策利好。

数据关注

报告中提供了多张图表，涵盖以下关键数据：

• 指数周涨跌幅：显示各主要指数的表现。
• 行业涨跌幅：分析各行业在当周的表现。
• 主题概念涨跌幅：展示不同主题概念的涨跌情况。
• 板块估值数据：包括PE（TTM）、换手率、估值水平等。
• 资金流向数据：包括沪深股通、港股通资金流入情况。
• 汇率与利率数据：美元指数、人民币汇率、SHIBOR利率等。
• 经济指标：CRB指数、BDI指数等反映市场情绪与经济状况。

分析师简介

孙征，国开证券策略研究员，人民大学金融学硕士，具有13年证券从业经验和6年策略研究经验，自2015年起负责策略研究工作，具备证券投资咨询执业资格。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间；
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

• 短期股票投资评级：

  • 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
  • 推荐：未来6个月内涨幅介于10%至20%之间；
  • 中性：未来6个月内涨幅介于-10%至10%之间；
  • 回避：未来6个月内跌幅10%以上。

• 长期股票投资评级：

  • A：未来3年内涨幅20%以上；
  • B：未来3年内涨幅在20%以内；
  • C：未来3年内跌幅20%以上。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，分析逻辑基于作者的专业与职业理解，仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行决策并承担投资风险。报告版权属于国开证券，未经许可，不得擅自使用或传播。

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