20170405-华创证券-通信行业周报_光通信持续火热_优选白马龙头_19页_690kb

行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业周报主要围绕光通信持续火热、重点个股分析及未来行业趋势展开。报告指出，2017-2018年光通信市场需求旺盛，中国联通的招标落地以及中国移动的招标预期将推动行业增长。同时，报告对亿联网络、光器件及主设备等公司进行了重点分析，并推荐了多个具有成长潜力的标的。

主要观点

1. 光通信持续火热，优选白马龙头

• 采购规模：中国联通2017-2018年光缆集中采购项目总规模约为5830万芯公里，满足两年业务发展需求。
• 横向对比：中国电信12月份半年度采购量为3500万芯公里，中国移动预期4月份招标将实现9000万芯公里。
• 价格趋势：中国联通本次招标限价62元，中国移动和中国电信的招标价格分别为65元（非限价）和60元（限价），中国移动预计也将采用限价模式。
• 未来展望：2017年和2018年将是宽带建设高峰期，2019年将进入5G建设阶段，光纤需求有望持续增长。重点推荐亨通光电、中天科技、烽火通信等企业。

2. 本周个股重点关注：亿联网络

• 业绩表现：2016年营业收入达9.24亿元，同比增长39.56%；净利润4.32亿元，同比增长64.46%。
• 毛利率提升：2012-2016年综合毛利率从52.24%上升至63.13%，主要得益于产品优化和成本控制。
• 市场地位：亿联网络是全球第二、中国最大的SIP电话终端供应商，产品覆盖全球106个国家和地区，与多家国际通信系统提供商合作。

3. 持续推荐标的：2017年通信行业——成长和产业趋势齐飞

• 业绩成长：
  • 云计算：推荐高升控股、华星创业（IDC运营方）；梦网荣信、二六三、茂业通信（CDN）。
  • 光通信：推荐光迅科技、新易盛、中际装备（光器件）；烽火通信、中兴通讯（主设备）。
  • 专网：推荐海能达，其在国内外均有布局，有望成为全球专网龙头。
• 技术升级带来的产业趋势：
  • 物联网：推荐NB-IoT相关公司如宜通世纪、东信和平、金卡股份、三川智慧、永鼎股份；LTE-V（车联网）推荐高鸿股份；军方物联网推荐奥维通信。
  • 5G高频：推荐毫米波天线相关公司如通宇通讯、摩比发展；滤波器推荐麦捷科技；小基站推荐超讯通信、邦讯技术、京信通信。

关键信息

一、本周指数表现

• 指数一周表现：-4.61%，排名28/28。

二、行业重大新闻

• 阿里云完成对优酷CDN及视频云业务整合，带宽能力超过40T，全球节点超1000个。
• AT&T加强智慧城市和车联网布局。
• 软银获得日本28GHz频段5G试验牌照，计划2020年前后商业化部署。

三、资产重组

• 海能达拟收购加拿大诺赛特100%股权，并私有化。
• 安控科技向子公司增资500万美元。
• 紫光股份设立多个云计算相关子公司。
• 金利科技拟发行股份及支付现金购买微屏软件93%股权，交易对价约18.41亿元。

四、股权股本变化

• 星网锐捷股东FINET减持1533.62万股，减持后持股比例降至4.99%。
• 安控科技计划每10股派发现金股利0.30元，转增股本6股。
• 达华智能股东质押4500万股，占公司总股本4.11%。
• 海能达控股股东质押1635万股，占总股本0.94%。

五、其他重要信息

• 创意信息与电信成都分公司签订无线接入服务合同，总价款约1.14亿元。
• 海立美达子公司“金融风控大数据应用服务平台”获国家补助资金1000万元。
• 神州易桥与中国民生银行战略合作，推广适合小微企业的金融产品。
• 亨通光电子公司中标中国移动传输管线工程，预算约7.61亿元。

未来重要事项关注

• 股东大会预告：多家公司将在2017年4月至5月召开年度股东大会或业绩说明会，包括东土科技、荣科科技、网宿科技、海格通信、星网锐捷、金利科技等。

行业数据库

1. 业绩预告汇总

2. 股东大会预告汇总

证券分析师信息

• 束海峰：华创证券首席分析师，北京邮电大学硕士，曾任职于工信部电信研究院，2012年加入华创证券研究所，多次获得水晶球和新财富最佳分析师奖项。
• 张弋：华创证券分析师，北京理工大学硕士，曾任职于汉王科技、联想集团，2014年加入华创证券研究所。
• 梁斯迪：华创证券分析师，悉尼科技大学经济学硕士，曾任职于嘉实基金、新宝集独立研究机构，2016年加入华创证券研究所。
• 李孟龙：华创证券助理分析师，沈阳航空航天大学经济学学士，曾任职于航天数字传媒、北京华录天维科技，2016年加入华创证券研究所。

华创证券机构销售通讯录

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数表现不佳。

总结

本周通信行业周报重点分析了光通信市场的持续火热，特别指出中国联通和中国移动的招标情况，以及光通信行业未来的增长潜力。同时，对亿联网络等重点个股进行了详细分析，认为其具备较高的成长性和市场地位。报告还提供了2017年通信行业多个推荐标的，涵盖云计算、光通信、专网及物联网等多个领域。此外，行业重大新闻、资产重组及股权变动等信息也进行了汇总，为投资者提供了全面的市场动态。