20250629-国信期货-原油半年报_关税及地缘等多重博弈_油价或维持区间震荡_8页_1mb

原油半年报总结：关税和地缘政治驱动油价震荡

2025年4月至6月，原油市场受美国关税政策和OPEC+增产双重压力影响，WTI原油价格跌破65美元/桶支撑，最低触及55美元/桶附近。随后，美国推迟关税和以色列-伊朗冲突引发油价反弹至78.4美元/桶，但受80美元阻力压制，油价维持55-80美元/桶区间震荡。国际能源署数据显示OPEC+原油产量持续增加，伊朗产量虽受核设施打击影响有限，但地缘风险依然是波动主因。

技术面，6月至7月需关注80美元关键阻力，OPEC+7月会议可能加剧供应过剩风险。国内需求方面，中国原油进口量虽微降，但战略库存和炼厂开工率变化对市场有支撑作用。建议投资者紧盯贸易协议进展、中东动态及OPEC+政策，谨慎操作。

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