金融行业专题研究：银行仓位提升，稳健配置金融-240721-华泰证券-25页_511kb

金融银行仓位提升，稳健配置基金仓位回升银行板块仓位边际提升 24Q2银行股仓位较24Q1上升30个百分点至27.3%，大行持仓占比占主导。 重点个股工商银行、建设银行、农业银行等标的被推荐，除大行外，区域型银行如成都、宁波、杭州、常熟等也获看好。券商板块持仓明显下滑 创2018年以来新低至0.27%，估值虽低但配置机会结构性存在。保险公司配置热情升温保障与股息优势加码细分领域基金持仓提升0.22个百分点板块估值处于较低水平，保费与收益率的拐点值得关注。📍最新市场动态• 银行、券商板块持仓变动明显： ——银行业绩稳健，提供持续增厚预期； ——券商板块利基机会受政策驱动； ——险企配置意愿持续上升； 股息收益保护资产安全线

重点推荐个股汇总

• 工商银行(1398HK) / (601398CH)：资产质量改善，维持“买入”评级；
• 建设银行(939HK) / (601939CH)：业绩表现积极，维持“买入”评级；
• 农业银行(1288HK) / (601288CH)：鼓励县域金融，维持“增持”和“买入”评级；
• 中国银行(3988HK) / (601988CH)：稳健增长，维持“买入”和“增持”评级；
• 招商银行(3968HK) / (600036CH)：增持评级；
• 渝农商行(601077CH)、成都银行(601838CH)等地方银行推荐增持；
• 银证机构标的：中信证券、中国银河、国泰君安、东吴证券等建议关注。

**风险提示：**经济回暖预期下调、资产质量超预期风险、政策调整、资本市场波动风险。